多家生物医药企业“摘U”后再陷亏损

　　2023年年报和业绩快报显示，截至发稿，按照第五套上市标准登陆科创板的21家生物科技企业中，18家2023年归母净利润为负。其中，康希诺、百奥泰作为率先实现扭亏为盈的企业，在“摘U”后连续两年亏损。对于这些企业而言，能否持续盈利、拥有自我造血能力，仍面临考验。

　　部分药企“摘U”后连年亏损

　　作为首批“摘U”的生物科技上市公司，创新型疫苗企业康希诺和创新药企百奥泰在2021年度的“业绩高光时刻”后，近两年连续亏损。

　　2021年度业绩暴增的康希诺成为科创板首个“摘U”的生物科技公司。当年，该公司实现营收43.00亿元，同比增长17174.82%；归母净利润为19.14亿元，同比增长582.65%；扣非归母净利润为17.97亿元，同比增长451.44%。

　　然而，“摘U”后的康希诺在随后两年持续亏损，且亏损额呈扩大态势。财报显示，2022年和2023年，康希诺营业收入分别为10.35亿元和3.57亿元，同比分别下降75.94%和65.49%；归母净利润分别为-9.09亿元和-14.83亿元；扣非归母净利润分别为-10.33亿元和-16.11亿元。

　　另一家同样于2022年初宣布“摘U”的百奥泰也连年亏损。财报显示，2022年和2023年，百奥泰实现营业收入分别为4.55亿元和7.05亿元，同比分别减少45.60%和增加54.85%；归母净利润分别为-4.80亿元和-3.95亿元；扣非归母净利润分别为-5.23亿元和-4.72亿元。百奥泰曾在2022年年报中表示，当年归母净利润、扣非归母净利润等财务数据变化主要是授权许可收入减少、营业成本和研发费用增加所致。2023年年报则显示，公司该年度营收增加缘于部分药品销售额提升或销售收入新增，以及有的药品销售提成收入及销售里程碑收入增加。

　　与上述两家企业形成对比的是，去年初宣布“摘U”的艾力斯和上海谊众2023年营收净利均实现双增。上海谊众4月7日晚间披露年报显示，公司2023年度实现营业收入3.60亿元，同比增长52.68%；实现归属于上市公司股东的净利润1.62亿元，同比增长13.09%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.61亿元，同比增长56.70%。

　　艾力斯披露的业绩快报显示，2023年公司实现营业总收入20.12亿元，同比增长154.42%；归属于母公司所有者的净利润为6.45亿元，同比增长394.07%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为6.00亿元，同比增长655.79%。主要系报告期内公司产品甲磺酸伏美替尼片实现销售收入19.72亿元所致。

　　未盈利上市药企普遍未摆脱亏损

　　目前，科创板还有十多家未盈利上市药企仍未摆脱亏损状况。

　　如2020年7月上市的君实生物，年报显示，2023年公司实现营业收入15.03亿元，同比增长3.38%，主要由于药品销售收入增加；归属于上市公司股东的净利润为-22.83亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-22.98亿元，较上年同期相比亏损减少，主要系公司在营业收入增加的同时加强各项费用管控，优化资源配置，聚焦更有潜力的研发管线。

　　Wind数据显示，君实生物2016年至2023年归母净利润分别为-1.35亿元、-3.17亿元、-7.23亿元、-7.47亿元、-16.69亿元、-7.21亿元、-23.88亿元和-22.83亿元，八年累计亏损近90亿元。

　　2022年9月上市的诺诚健华同样尚未盈利。该公司近日披露的年报显示，公司2023年度实现营业收入7.39亿元，较上年同比增长18.09%，产品销售收入6.72亿元，较上年同比增加18.50%；归属于上市公司股东的净亏损-6.31亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损-6.26亿元，扣除非经常性损益后净利润仍为负数，主要由于公司大部分产品管线仍处于新药研发阶段，尚未形成销售，研发支出金额较大，该情形符合新药研发型企业的行业特征，且报告期内产品的销售收入尚不能覆盖所有成本及费用。

　　Wind数据显示，根据年报和业绩快报披露的数据，17家没有“摘U”的未盈利上市药企2023年都依然身处亏损当中，这意味着今年该领域可能没有上市公司“摘U”。

　　迪哲医药在业绩快报中表示，2023年是公司实现产品销售收入的第一个会计年度，实现产品销售收入9128.86万元。不过，该公司2023年归属母公司所有者的净亏损高达11.23亿元。Wind数据显示，该公司2019年至2022年归母净利润分别为-4.46亿元、-5.87亿元、-6.70亿元和-7.36亿元，亏损逐年扩大。

　　百利天恒2023年亏损额也较前两年大幅增加。该公司发布的2023年年度业绩快报显示，融易新媒体消息，报告期内，公司实现营业总收入5.62亿元，同比下降20.11%；实现归属于母公司所有者的净利润-7.64亿元，同比减少4.82亿元；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-7.95亿元，同比减少4.58亿元。财报显示，2021年和2022年，该公司归母净利润分别为-1.00亿元和-2.82亿元。

　　微电生理虽然在2023年实现归属于母公司所有者的净利润568.85万元，但归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为负，尚未实现盈利。

　　“自我造血”能力仍面临考验

　　“摘U”无疑是未盈利上市公司的一个重要里程碑。对于尚未盈利的生物医药企业而言，盈利始终是悬于头顶的达摩克利斯之剑。