量化增强力争弹性添益，中银基金多元化布局指增投资工具

近年来，随着市场震荡、风格切换加速，投资者对指数类产品越发关注。同时，指数增强型基金获取超额收益的能力也逐步得到验证，规模不断攀升，仅2023年，增强指数股票型基金的总规模增长近210亿元，增幅达到12.05%。（数据来源：天相投顾，截至日期：2023.12.31） 

在此背景下，中银基金积极布局指数增强产品线，旗下指数增强产品覆盖了多个重要宽基，涵盖了大盘、中盘、小盘等多种风格的指数，力求为投资者提供多样化的指数增强投资工具。其中，代表大盘风格的产品包括中银中证100指数增强、中银MSCI中国A50互联互通指数增强、中银沪深300指数增强，代表中盘风格的产品有中银中证500指数增强，代表小盘风格的产品为中银中证1000指数增强。

中银基金基金经理赵志华是国内量化实盘投资先行者，他有着19年证券从业经验，超8年公募基金管理经验。赵志华认为，目前A股市场有利用指数增强获取超额收益的机会。指数增强产品策略较为透明，既能体现投资者自身的观点，又能获取基金的部分α收益，立足长期，有望提升投资者的投资体验。 

从投资策略来看，指数增强在跟踪指数的基础上，可以通过量化手段，叠加主动管理策略，力争超额收益。针对不同宽基增强产品，赵志华表示团队会在投资策略上进行差异化的应对和处理。一方面会使用现有的全市场预测模型进行对应改良，另一方面也会针对宽基指数的风格特征定制化开发模型。分类来看，针对偏大盘风格的宽基，会更多使用基本面因子作为主要投资依据，并适当加入量价因子控制模型波动；而针对偏中小盘风格的宽基则会更注重量价类因子。 

以中银沪深300指数增强基金为例，该产品以沪深300指数为标的指数，在产品运作上，采用指数增强量化投资策略，主要运用不断迭代的量化模型预测股票超额回报，在力争有效控制组合风险的基础上构建和优化投资组合。值得注意的是，沪深300指数是由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，反映了沪深市场上市公司证券的整体表现。2023年以来，宽基指数产品不断吸引投资者关注，已经成为参与投资A股的重要工具。 

值得一提的是，中银基金量化团队成立于2009年，团队成员均来自国内外一流学府，投资经验丰富，自主完成从数据库到投资策略模型的构建，并严格把控策略构建的各个环节，已形成了一套较为成熟的量化投研体系。在投资过程中，中银基金量化团队始终坚持逻辑主导、数据赋能的原则，根据不同的投资目标，设计分散化策略投资方案，并持续追踪各策略运行情况。 

自2019年以来，中银基金量化团队专注于指数增强业务，经过多年积累，逐渐形成了较为完善的指数增强策略体系，还兼顾发展偏股基金指数、红利指数等近年来受关注较多的特色产品，为广大投资者提供专业化的投资理财服务。 

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端市场情况下，基金投资存在损失全部本金的风险。指数基金所跟踪的标的指数过往表现也不预示指数基金的未来表现，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证，请投资者在进行投资决策前，融易新媒体消息，仔细阅读基金合同，招募说明书、产品资料概要等文件，了解基金的究竟情况，根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配，并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。文中观点不构成中银基金的投资建议或任何其他忠告，并可能随情况的变化而发生改变。