昨天大盘如期延续企稳回升之势,相对于大盘,个股层面的表现还是更为强劲,平均股价指数已创出本轮反弹的新高。短线来看,由于最新美国通胀数据超预期降温,强化了市场对美联储加息周期已经结束了的判断,导致美元指数、美债收益率大跌,离岸人民币汇率和富时中国A50指数期货大涨,有助于北上资金回流,从而有助于大盘延续升势。拉长时间来看,“政策底”、“经济底”、“估值底”已相继出现,上市公司三季报反映“业绩底”也已初步显现,再加上当前市场情绪和外部因素也陆续出现积极变化,有可能跨年度的“吃饭行情”仍值得期待。中期来看,一方面,当前上证指数对应的市盈率和市净率处于历史底部,即已具备极高的中长期安全边际及投资性价比。另一方面,当前经济复苏的基础虽然尚不稳固,但随着货币政策持续宽松、稳增长举措陆续落地,复苏的大方向未变。此外,美联储即将结束加息周期,外部因素扰动将逐渐消除,中期市场前景依然看好。操作上,基于上述对短线及中期后市的判断,结合技术上沪指3090左右筹码峰压力,当前建议:重仓者可以继续以持股待涨为主,但若今天高开太多或上涨较快,轻仓者则不宜追涨、还是需坚持逢低原则、买跌不买涨。
(国金证券毛锐 SAC执业编号:S1130622080021)
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