隆基绿能市值蒸发近4000亿元 裁员“过冬”高管千万年薪降了吗？

《投资者网》叶芯

传出裁员风波、股价跌超七成提议回购股份、硅片芯片新品上市、成立新能源科技公司......

作为全球最大的单晶硅生产制造商，隆基绿能科技股份有限公司（下称“隆基绿能”，601012.SH）近期动作频频。

3月28日下午，隆基绿能正式对外发布泰睿硅片产品，并宣布完成大量研发和系统专利布局，做好了完整生产的准备。

但是在光伏行业价格日渐内卷的当下，隆基绿能裁员风波不断、遭曝多个生产线停产，面临产能过剩、利润下降等挑战，如何实现盈利稳健增长、提振投资者信心仍是公司的当务之急。

裁员过冬高管却曾拿千万年薪

近期，隆基绿能遭曝出“裁员”消息，引发市场广泛关注。

针对裁员传闻，隆基绿能表示，当前光伏行业面临着复杂的内外部竞争环境，为了应对市场变化，提升组织效能，公司对相关岗位进行了结构优化。公司此次裁员，预计人员调整比例约为全体员工总数的5%。

从基本面来看，隆基绿能2022年营收破千亿元，净利润破百亿元，截至2023年三季度末，账上货币资金还高达567亿元。

隆基绿能一面在裁员，但是其高管的薪资却相当可观。2022年报显示，隆基绿能董事长钟宝申年薪1486.56万元、总经理李振国年薪1073.84万元、财务负责人刘学文年薪1065.88万元；供应链管理中心总经理田野年薪617.17万元、原董事胥大鹏年薪325.21万元、董事会秘书刘晓东年薪242.29万元、董事长助理白忠学年薪211.65万元。至于今年高管们的薪酬是否有所下降，就静待2023年财报揭晓吧。

而隆基绿能频繁裁员的背后，其所在的光伏行业被遇“寒冬”，光伏企业不得不开始“节衣缩食”，为“过冬”做准备。

目前，光伏行业产能严重过剩。据不完全统计，2022年以来，光伏各环节公告的新扩产能为：多晶硅超过600万吨，硅片超过1200GW，电池超过1500GW，组件超过1400GW。截至2023年底，各环节已有产能初步统计为，多晶硅超过188万吨，硅片超过892GW，电池超过844GW，组件超过861GW。

据赶碳统计，光伏产业链中，硅片环节因为门槛相对较低、前期扩产迅猛，目前产能过剩情况最为严重。

产能严重过剩、库存压力较大、市场需求转淡，光伏产业链的价格也随之下降。自今年3月中旬以来，硅片已经连续两次降价。

据硅业分会介绍，“今年3月硅片产量再创新高，阶段性供应过剩亟需减产。”

而早在2023年5月上海SNEC光伏展期间，隆基绿能总裁李振国就曾表示，未来将有超过半数的光伏企业遭淘汰出局。

如今，迈入2024年，硅片正经历全行业亏损。据报道，今年已有多家硅片企业表示，今年上半年硅片环节将出现行业性亏损局面，下半年形势亦不容乐观。不少硅片企业的2024年经营计划，甚至把努力争取少亏钱作为一项工作目标。

市值最高蒸发近4000亿元

公开资料显示，隆基绿能成立于2000年，2012年在A股上市，目前已成为全球最大的太阳能单晶硅光伏产品制造商，产业覆盖隆基单晶硅、隆基乐叶光伏、隆基新能源、隆基清洁能源光伏全产业链。

在隆基绿能的管理层及创始人团队中，隆基绿能的实控人、总裁李振国，董事长钟宝申，副总裁李文学是该公司的灵魂人物，也遭业界称为“隆基三剑客”。

近两年，在竞争对手环伺、光伏板块“内卷严重”之际，隆基绿能的业绩增速也明显放缓。财报数据显示，2022年，隆基绿能的营业收入为1289.98亿元，同比增长60.03%，净利润148.12亿元，同比增长63.02%；而在2023年前三季度，营收为941亿元，同比增长8.55%，净利润116.94亿元，同比增长6.54%。无论是营收还是净利润，增速均由双位数降为个位数。

与此同时，隆基绿能还负债高企。财报显示，2021年、2022年、2023年前三季度，隆基绿能负债501.48亿元、773.01亿元、927亿元，而同期净利润分别为90.86亿元、148.12亿元、116.94亿元，负债的增加甚至跑赢了利润的增长。

近两年，除了大盘整体走低的影响，隆基绿能的股价表现也一直都不太理想。Wind数据显示，截至3月29日，隆基绿能股价19.51元/股，总市值1478.48亿元，市盈率(TTM)为9.52倍。当前股价较公司历史股价峰值2021年11月的72.55元/股，已下跌约七成，市值蒸发近4000亿元。而同时间阶段，中证指数光伏产业 (931151.CSI) 股价下跌56%，隆基绿能股价跌幅不如光伏产业表现。

公司股价表现不佳，公司高管、股东仍在减持套现。2023年10月，公司董事刘晓东、董事田野、董事白忠学、董事刘学文、董事长钟宝申均进行减持，减持成交均价为27.67元/股。

而2024年以来，光伏产业持续下挫，今年年初至3月29日，光伏产业指数跌幅达5.87%。而隆基绿能同期跌幅14.8%，年内市值蒸发超240亿元。