锐叔论市 追涨需谨慎！

《投资者网》特约国金证券财产领航员 毛锐

周一早盘三大指数集团高开。开盘之后，指数颠末一段时间震荡后开始一连走高，沪指领涨。午后，指数有所分化，沪指维持高位横盘，深成指和创业板指稍有回落。最终，上证指数、深成指、创业板指别离以涨1.31%、涨0.59%、涨0.6%报收。盘面上，涨停股（剔除ST和未开板次新股）42家，显示市场情绪一般；个股涨跌比3069：1776，个股平均涨幅0.42%，赚钱效应偏强，两市成交额10244亿，较前一生意业务日增量11.54%。北上资金净流入近27亿。

锐叔固然较为看好7月行情，但却没想到大盘在7月第一个生意业务日就呈现如此大涨，原本觉得沪指面临30分钟K线上有个小筹码峰压力位，同时又没有周末动静面加成的环境下，本周节拍上先抑后扬、周初在短线上呈现一些震荡回调的概率更大，功效有点超出预期了。那么，接下来大盘在短线上还可以或许一连上涨吗？

首先，在技能上，沪指固然顺利打破了30分钟K线上的小筹码峰，但接下来将面临日K线上3250和3270阁下两个较大的筹码峰压力，要想一口吻实现打破难度不小。其次，盘面上来看，昨天主要是沪指涨得较量多，其实和上周五比拟，上涨个股家数是有所下降的，个股平均涨幅更是明明淘汰，别的在两市成交额合计环比上升较多并从头站上万亿大关的环境下，平均股价指数昨天却是收出了一颗十字星，意味着呈现必然的放量滞涨现象，叠加平均股价指数当前又已行至其布林通道中轨四周，短线上需要有一个震荡整固的进程。

其实，昨天大盘之所以可以或许超预期大涨，融易新媒体，一个重要原因是受“中特估”的发动，而“中特估”尤其是个中的金融股的大涨，又和市场对人民币汇率的预期有关。前期“中特估”的一连调解进程，就正好对应了人民币汇率一连走低的进程。当前，人民币汇率固然尚没有明明的见底信号，但在动静面上，克日央行钱币政策委员会二季度例会新增“果断防御汇率大起大落风险”，显示汇率问题大概已担当到央行高度存眷，不解除后续出台相应的汇率调控手段，从而对市场预期发生了影响。不外，锐叔认为，在最近美联储释放后续尚有两次加息的鹰派信号配景下，人民币汇率短期呈现大幅反弹的大概性不大，因此“中特估”的一连性存疑。

总体来看，锐叔照旧这个概念，即在政策预期逐渐强化的发动下，7月市场震荡上行的概率较大。不外路要一步一步走，饭要一口一口吃，在短线上持续反弹后，又即将碰着重要阻力位的环境下，追涨需审慎。在相应的操纵层面上，今朝发起轻仓者先临时张望，耐性回调后的低吸时机；重仓者也可思量适当逢高控制一下仓位，待回调后再回补仓位。

板块和热点方面，昨天盘面上，行业方面，按不加权方法排序，旅馆餐饮、保险、旅游等涨幅居前，互联网、通用机器、通信设备等逆势下挫。题材方面，团结涨幅高出5%个股数量和板块指数涨幅，复合铜箔、新能源车、储能等较为活泼。

昨天市场最大的亮点是旅馆餐饮、旅游等出行链消费，个中旅馆餐饮板块个股平均涨幅超6%、旅游板块个股平均涨幅超3%，锐叔在6月29日早评中重点提示的“暑期旅游主题”相关个股也有相当不错的表示。驱动上，跟着学生开始放假，暑期出行已于7月1日全面启动，全国铁路估量7月1日至8月31日发送游客7.6亿人次，日均发送1200万人次以上，较2019年同期有较大幅度增长。个中，长三角铁日估量发送游客1.5亿人次以上，较2019年同期多发送游客逾1000万人次，增幅在7%以上，估量将创汗青新高。团结板块汗青位置、估值和将来修复弹性，对支付行链，锐叔相比拟力看好民航、机场。回首上半年，4月份后运量打破2019年同期，年头运价表示更为靓眼、同比增幅打破10%，最终本年1季度盈利修复超预期；另外，五一数据显示行业高度景气，反扑性消费释放弹性。而从当下暑运（7月1日8月31日）来看，航空业泛起“量价齐升”的排场。量上来看，上海浦东、虹桥两大机场估量航班量13万架次（个中，浦东机场8万架次，虹桥机场5万架次），日均航班起降2060架次，环比增长5%；客流量2000万人次（个中，浦东机场1192万人次，虹桥机场808万人次），日均客流量32万人次，环比增长17%。航司方面，中国东航本年暑运打算投入飞机达780余架，旺季岑岭期间打算逐日班次量到达2990余班。东航打算执行加班航班500余班，打算投入的客运座公里已规复到2019年暑运程度的102%。春秋航空本年暑运期间将打算执行航班高出3万个，估量承运游客约500万人次，两项数据均同比2019年增长高出两成。票价方面，停止6月19日，2023年暑运经济舱平均票价超1200元，同比2019年晋升近三成。展望下半年，对付航司来说，全行业3季度业绩有望超2019年：基于2023年五一数据的靓眼表示，2023年暑运行业有望迎来景气的峰值，叠加国际航线一连规复，海内航司业绩弹性有望获得充实释放，全行业3季度业绩有望超2019年。从一个更长的周期视角来看，航空股的超额收益以业绩改进为基础驱动，本质上赚的是供需扭转大幅释放盈利弹性的钱。而从供需环境来看，一方面，新冠疫情后航空业活动性风险全财富链伸张，叠加全球供给链扭曲，呈现上游制造商“造不出”、下游航司与租赁商“买不起”、下游航司“飞不了”的排场，使得海内航空市场在十年中迎来了首次供应端的“三重约束”。另一方面，航空需求增速与GDP增速高度相关，假设出行需求相较2019年年化需求增速为5%，约为疫情前的一半，估量24年需求相较19年增长25%。团结两方面，供需差值明明，行业有望于09与10年后再迎周期向上拐点，单票价值与客座率将大幅释放业绩弹性，行业有望迎来“逆境反转”行情。对付机场，1）短期看，下半年国际市场有望步入疫情修复的快车道，国际客流迎来实质性修复拉动免税收入的触底回暖；2）恒久看，机场把持全国最高端消费本领的渠道优势并未减弱。