2022年前三季度,圆通速递股份有限公司(以下简称“圆通速递”,600233.SH)实现营收超过388亿元,同比增长27%;净利润28亿元,同比增长190%。公司今年前三季度净利润已然超过2021年全年水平,去年全年此项数据为21亿元。
第三季度实现营业收入138亿元,同比增长大约25%;归属上市公司股东的净利润近10亿元,同比增长223%。
公司表示,营收增长主要系业务量增长及快递产品单票收入增加所致;归母净利润的增长则是业务量增长及产品定价能力提升,并叠加经营环境改善所致。
行业地位“上下承压”
但通过行业对比可以发现,情况并没有公司所描述的那样乐观。圆通速递无论在业绩增速,还是产品定价上,都不具有明显优势。
11月19日,圆通速递在所发布的《2022年10月快递业务主要经营数据公告》中披露,公司在10月快递产品收入近40亿元,同比增长约11%;完成15.8亿票,同比增长0.5%;单票收入2.52元,同比增长10%。
这样的表现在同行业中稍显平庸,从申通、韵达、顺丰所发布的相关数据来看,申通速递快递收入增长最快,同期收入约30亿元,同比增长近30%。
韵达股份的单票收入增长最快已经接近2.7元/票,同比增长接近23%。顺丰控股则是在保持15元高价的单票收入下,业务量同比增长接近13%,达到了9.4亿票。具体如下表所示。
综合各家表现来看,圆通快递与同等体量的韵达快递相比,并不能有效提高单价,而且韵达股份的增速也不落下风,而体量较小的申通快递大有追赶之势。
回顾各家近些年营收增长情况,2018年的圆通快递可谓一枝独秀,以275亿元的营收遥遥领先。
但韵达股份在次年便完成了超越,2019年圆通和韵达的营收分别为312亿元、344亿元。此后,圆通每年仅仅以较为微弱的优势领先韵达,此前的巨大优势不复存在。
从市场份额角度来看,2015年以前,圆通快递一直处于行业领军地位。不过2015年以后,被中通快递超越,到2018年进一步被韵达快递超越。
多元化转型受阻
这一系列失误主要是由于公司转型战略导致的。
2015年以前的圆通快递,其实经营并不差,多年市场地位领先;不动产投资早、减轻后期资金压力和折旧压力;率先引入职业经理人机制、探索数字化运营、发展多元业务。
2015-2016 年,公司对于不动产的投资(房屋建筑物、土地)的投资额明显领先于同行有的公司。这些不动产投资,融易新媒体,投资时间点较早,随着土地逐步升值和一二线城市拿地难度增加,为公司后期发展减轻了资金压力和折旧摊销压力。
但在 2016-2017 年,公司主业错失转型红利,成本短板突出,职业化和多元化试错加剧了该阶段阵痛。
据兴业证券研究显示,这段时间,电商快递供给端出现了一个重要的技术创新红利,即转运中心的自动化改造。
在这一时期,中通、韵达从资产和管理两个维度,大力推进中转自动化,通过核心节点效率显著提升,带动中转环节人工操作成本显著下降和中转处理时效、破损率、遗失率等服务指标显著改善,带动全网络进入运营效率提升和成本改善阶段。
中通于 2016 年超过圆通成为行业第一,韵达于 2017 年超过申通、2018 年超过圆通逆袭为行业第二。
随后在2019年4月,创始人喻会蛟卸任总裁职位,聘请了执掌过东方通信和万马股份的职业经理人潘水苗担任总裁。
经历了转型挫折的圆通速递很快又遭遇行业萎缩。
尽管2018-2020 年圆通速递做出很多补救措施,但公司的成本修复效果更多被行业下行掩盖,利润下滑让市场难以观察到公司改变的效果。
圆通速递的“高端化战略”似乎再次受阻。
从单价表现来看,圆通快递在去年再次尝试的高端化战略并未取得成功。
2021年,圆通推出了圆准达业务,定位高端快递服务后,票单价居三家快递公司之首。据亿豹网2022年1月的统计数据显示,当时圆通单价为2.72元,高于韵达的2.62元、申通的2.56元。
而在2018年,圆通速递尝试高端快递,但结果并不理想。
2018年10月,圆通推出“承诺达特快”品牌。“承诺达”是圆通速递参与投资的圆硕供应链管理有限公司运营的独立品牌,主要为商务件客户、电商客户提供综合化、个性化、全链路的快递服务。
不过,该品牌成立仅1年左右,就传出大量员工被转岗、甚至疑似解散的消息。
服务水平如何高端
另一方面,有市场观点认为,圆通速递的服务质量也很难称得上高端,有时造成客户寄件丢失,同时承诺的赔偿也出尔反尔。
据信网报道,今年9月末,圆通速递还没有妥善解决客户王先生快递丢失问题。客户王先生在去年11月,将15个设备配件从即墨区寄往胶州市,配件总价值31400元。
“我选择了圆通速递,菜鸟驿站的工作人员帮忙打包的。因为我平时经常发这个快递,所以没有选择保价。”王先生表示。
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