被“逆选择”恶性循环拖垮 3天内两家千万级用户互助平台宣布关停

　　原标题：被“逆选择”恶性循环拖垮 3天内两家千万级用户互助平台宣布关停

　　3天之内，两大互助平台相继宣布关停，千万用户都“懵了”。

　　3月26日，水滴互助发布公告称，原互助计划将于2021年3月31日18点正式终止。在两天前的3月24日，轻松互助也宣布，于2021年3月24日18点正式关停。

　　两家互助平台先后宣布关停，引发的广泛社会关注与其用户群庞大不无关系。在会员数方面，水滴互助在公告中称，“水滴互助上线近五年来，作为互助社群连接了数千万会员”。轻松互助平台截至今年3月22日的参与人数也高达1735万人。

　　对于这两家互助平台的关停，一家大型寿险公司运营中心负责人对《证券日报》记者分析称，“互助平台兴盛于网络流量，失败于风险管理。”

　　天风证券分析师夏昌盛也指出，从互助平台盈利模式来看，平台管理费对自身盈利的贡献微乎其微，能否有效地将短期流量导向长期客群才是盈利的关键。然而，由于前端审核宽松，网络互助平台吸引了大量的非健康体，随着分摊金额的快速上涨，健康用户很可能会退出互助平台，最终形成“逆选择”的循环。

　　向保险业务引流

　　是互助平台盈利关键

　　要弄明白网络互助平台为何纷纷关停，首先要清楚他们的经营模式。

　　网络互助是一种原始的保险形态与互联网的结合。但与传统保险不同的是，网络互助计划是一种互助性经济组织，利用互联网的信息撮合功能，会员之间通过协议承诺承担彼此的风险损失，可以简单描述为“小额保障+即收即付”制。

　　以轻松互助为例，加入互助计划后，用户健康时，预存10元加入互助，成为互助会员。如有会员生病，轻松互助平台就会直接从这10元里扣取用户需要均摊的费用，帮助生病的用户渡过难关，即“一人患病、众人均摊救助金”。

　　由于用户基数庞大，前期均摊到每个用户费用并不多，每月几元钱。费用扣完后，系统会提示用户“余额不足”，用户再进行充值就可以继续享有保障。一旦患病，则可获得10万元到几十万元不等的大病医疗保障金，成功实现“花小钱、治大病”。

　　网络互助的经营理念来源于保险经营模式，但网络互助比保险产品更便宜，这是网络互助的最核心竞争力。《证券日报》记者对一家保险公司的一款重疾险测算后发现，保额为10万元的重疾险，若投保人为30岁，保障终生需要每年缴费4773元，且连续缴费10年，这对消费者来说是笔不小的开支。

　　为什么网络互助比保险产品卖得更便宜？这主要源于网络互助的中间成本较低，平台管理费微乎其微，没有保险公司高昂的设立成本、运营成本和再保险成本，自觉选取了低风险概率的保障品类，从而可以实现“去中介化、零附加费用”。

　　既然网络互助的管理费微乎其微，为何互联网巨头纷纷进入该领域？对此，夏昌盛表示，目前国内网络互助大多是“流量+风险教育”的业务模式：通过众筹、互助平台积累潜在客户，培养风险意识，最终实现将用户转化为商业保险购买者。从盈利模式来看，平台管理费对自身盈利的贡献微乎其微，能否有效地将短期流量导向长期客群才是实现盈利的关键。

　　在这种模式下，倡导“一人患病、众人分摊”理念的网络互助开始得到越来越多人的关注，特别是三线及以下城市和农村用户人群的认可。2020年发布的《网络互助行业白皮书》显示，2019年，我国网络互助平台的实际参与人数达到1.5亿人，发展速度极其迅猛。在参与网络互助的用户中，八成年收入低于10万元，68%的参与者无商业保险，七成参与者分布在三线及以下城市，也就是保障相对薄弱的地区。

　　互助平台审核宽松

　　导致健康用户“逆选择”

　　随着大量会员涌入互助计划，网络互助平台的弊端开始显现出来。

　　“由于前端审核宽松，网络互助平台吸引了大量的非健康体，随着分摊金额的快速上涨，健康用户很可能会退出互助平台，最终形成逆选择的循环。网络互助所产生的‘劣币驱逐良币’问题，融易资讯网（www.ironge.com.cn），将主要从两个方面影响平台经营状况。一是参与人群大幅下降、赔付案件数量上升，将引起偿付能力不足，进而影响平台持续经营；二是平台参与人数下降，极大增加从自有互助平台向保险业务的引流难度，盈利模式将难以为继。”夏昌盛认为。

　　此外，赔付预期不稳定、定价相对粗放、可持续性受质疑等诸多经营弊端也考验着网络互助平台。例如，就定价问题，保险公司对被保险人的保费定价细化到具体年龄，30岁的成年人保费普遍比31岁更便宜。但按照互助模式，对于重大疾病类的年龄区别定价相对粗放，一般是以五年或十年作为一个区间段。