上市险企公布前10个月保费收入 车险综改影响显现 寿险保费增速分化(2)

　　对于短期内上市财险公司的表现，车险综合改革无疑起到决定性作用。“市场短期内的波动难以避免。”中国人寿财险副总裁傅天明判断，车险综合改革直接带来的单均保费走低将快速扩大市场主体的保费规模缺口，进而引发车险市场的竞争加剧。车险保费规模增速下降，保费规模萎缩将会是短期内最直观的市场表现。

　　另外，从投保行为看，车险产品简洁化，价格更加透明，消费者的比价行为将更为普遍，客户流动性更大，保险公司续保留存难度加大。从渠道变革看，车险价格下降，市场费用投入受限，销售人员及中介代理的利益会受到一定冲击，直达客户的低价渠道迎来发展契机。从经营成本看，商业车险责任范围扩大，叠加保费充足度的下降，将必然带来商业车险赔付率的不断攀升；由于人力成本及固定费用下降速度要慢于保费增速下降，费用管理压力激增。

　　市场竞争加剧、保费增速放缓、综合成本率上升将成为近期财险市场的常态，“但从长期看，市场化机制激发了市场活力，挖掘了市场自身潜力，保费增速历经改革初期低谷后，逐步呈现稳健增长态势。”傅天明表示。

　　对于寿险公司而言，至暗时刻或许已过。券商普遍认为，提前启动2021年开门红，叠加2020年较低的基点，上市险企开门红将出现超预期表现。

　　刘欣琦表示，一方面，考虑到竞争加剧环境下提前抢占市场以及秋冬季节二次疫情暴发的风险，上市险企均选择较往年提前启动2021年开门红，预计销售期限的宽裕将有助于提升销售规模；另一方面，资管新规下银行理财产品非保本属性叠加当前收益率不断下行，保险开门红产品设计上则普遍缩短存续期限，也将有利于提升销售规模。

　　另外，开门红也有一则利好消息，即重疾险相关规范修订完毕。一家保险中介机构人士对《金融时报》记者表示，重疾险新老产品的过渡期适逢开门红，对于销售而言，多元化的产品将推动重疾险新单保费超过预期。

　　按照银保监会规定，基于老规则的重疾险产品将于2021年1月31日停售，保险公司尚有两个月过渡期推出符合新定义的重疾险产品。上述人士预测，考虑到部分上市寿险公司计划在12月启动开门红第二阶段重疾险产品的销售，预计开门红期间上市险企将兼顾销售新老定义重疾险产品，更加丰富的产品种类有利于满足更多客户的差异化需求，从而推动开门红新单增速超预期。