万能险结算利率调查：年化最高6.5%最低2.2% 监管再警示利差损风险(2)

　　“万能险的客户或者销售渠道对收益率有一定预期，有的公司甚至有隐形承诺，部分公司保持结算利率不下调可能主要是为了满足这种预期，同时也有利于推动产品销售。”某人身险公司总精算师对《证券日报》记者表示，而在实际投资收益较低的情况下要实现较高的结算利率，保险公司就可能通过特别储备或者资本金来进行差额补贴，同时，如果结算利率长期高于实际投资收益，投资端的压力可想而知。

　　根据《万能保险精算规定》，“保险公司可以为万能单独账户设立特别储备，用于未来结算。特别储备不得为负，并且只能来自实际投资收益与结算利息之差的积累”。同时，万能型人身保险的最低保证利率由保险公司按照审慎原则自行决定。

　　有业内人士向记者表示，保险公司通过特别储备来维持较高的实际结算利率本身并没有错，但如果持续保持“刚兑”，而其实际投资收益又上不去的话，就有很大的利差损风险，后期也必然下调结算利率。因此，保险监管机构是从行业风险的角度考量，要求险企根据万能单独账户资产的实际投资状况确定结算利率。

　　据了解，银保监会要求被约谈的保险公司立即整改，根据万能账户实际投资情况，科学合理确定实际结算利率，并于9月1日前将整改情况进行书面报告，同时，要对消费者做好解释说明和相关服务工作，对整改不到位的公司，监管部门将依法采取进一步监管措施。

　　银保监会6月份发布的《2020年非银行机构市场乱象整治“回头看”工作要点》对万能险业务提出专项要求，重点包括：万能单独账户的资产未单独管理；在同一万能单独账户管理的保单未采用同一结算利率；万能账户实际结算利率未根据万能账户单独资产的实际投资状况科学合理地确定，融易资讯网（www.ironge.com.cn），存在刚性兑付的情形；万能单独账户资产负债严重错配，对可能存在的利差损风险和流动性风险未制定可行的应对措施等。

　　目前，业界普遍预期低利率将成为常态，寿险业的投资压力更大，利差损风险更高，在这种情况下，业内人士表示，保险公司一方面要在负债端努力降低成本，增加非利率敏感型产品的供给，同时要引导消费者对投资收益率有合理预期，另一方面也要提升资产配置能力，在优质资产稀缺、无风险利率走低的情况下，努力提升投资收益，做好资产负债匹配，促进业务稳定发展。