央行行长潘功胜：保持房地产信贷、债券等重点融资渠道稳定

  （亚晨/文）11月8日，人民银行行长、国家外汇局局长潘功胜在2023金融街论坛年会上表示，目前货币信贷总量保持合理增长，信贷结构持续优化，企业贷款利率处于较低水平，为经济恢复发展提供了有力有效的支持。

  潘功胜称，下一阶段货币政策将更加注重跨周期和逆周期调节，平衡好短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡的关系，为稳定物价、促进经济增长、扩大就业、维护国际收支平衡营造良好的货币金融环境。

  同时，人民银行将深化金融供给侧结构性改革，融易新媒体消息，加快构建中国特色现代金融体系。加快建设现代中央银行制度，完善货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架。推动金融机构体系在规模、结构、区域布局上更加合理，推动金融业高水平双向开放。

  寻找房地产市场新的均衡点

  此外，潘功胜还特别提到了防范化解重点领域金融风险。目前，中小金融机构、房地产金融和地方政府债务风险受各方面关注较多。

  而最近几年，房地产金融风险经常在各种场合遭反复提及。这也充分说明，房地产风险化解受到多部门关注，进一步体现了房地产风险防范化解的重要性。

  据潘功胜介绍，我国房地产市场经过20多年的长周期繁荣，正在进行重大转型并寻找新的均衡点。住房需求的中枢水平、住房市场交易结构以及业务模式都正在进行深刻变化，呈现出一些新的特征。房地产市场转型带来了一定挑战，同时也蕴含了新的发展机遇。我国城镇化仍处于发展阶段，新市民规模较大，刚性和改善性住房需求有很大潜力，房地产市场长期稳定发展具有坚实基础。

  在易居研究院研究总监严跃进看来，此次提及了“寻找新的均衡点”，而城镇化、新市民和需求潜力等方面，恰是寻找新均衡点的基础。在新的均衡点下，房地产供应、需求和价格等指标都要变化。比如购房需求从哪里来，目前来看改善性住房需求是非常重要的抓手。

  弱化市场风险 防范风险外溢

  潘功胜指出，行业发展长周期繁荣背景下，部分房地产企业长期“高杠杆、高负债、高周转”经营，资产负债快速扩张，叠加房地产市场供求关系的重大变化、疫情冲击等，以恒大为代表的企业风险显性化并向行业扩散。

  近三年来，行业主管部门和地方政府采取了多项措施，金融部门配合从供需两端综合施策，改善行业融资性和经营性现金流，优化调整房地产金融政策，包括出台“金融16条”，设立保交楼专项借款，调整首付比、按揭贷款利率等宏观审慎金融政策。随着经济回升向好，加上房地产政策效果显现以及市场的自身修复，8月份以来，房地产市场成交总体改善。

  严跃进表示，从讲话内容来看，对恒大问题做了新的定性。这里最核心的一个词是“扩散”，近期提及的宏观审慎管理、房地产风险传染等内容，都说明房地产风险出现了新情况。这与过去“恒大是个案”的说法有了重大变化，也进一步说明防范风险的紧迫性。

  潘功胜认为，房地产市场调整对金融体系的外溢影响总体可控，中国一直以来实行非常审慎的个人住房贷款政策。根据央行数据，目前房地产相关贷款占银行贷款余额的23%，其中约80%为个人住房贷款。

  值得注意的是，讲话内容也给后续开展房地产金融工作，指出了更为明确的方向。潘功胜表示，下一步将积极配合行业主管部门和地方政府，做好金融支持房地产市场平稳健康发展工作，弱化房地产市场风险水平，防范房地产市场风险外溢。引导金融机构保持房地产信贷、债券等重点融资渠道稳定，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。为保障性住房等“三大工程”建设提供中长期低成本资金支持，完善住房租赁金融政策体系，推动构建房地产发展新模式。

  对此，严跃进表示，“弱化房地产市场风险水平，防范房地产市场风险外溢”的表述，明确了房地产风险管理的两条路，即弱化风险和防范外溢。这对于理解后续房地产和金融工作较有启发。各地应该在此类风险管理方面有新思维，从更高的高度去理解，积极促进金融风险防范工作的高质量开展。