从千亿房企到千亿造假 恒大地产何去何从(2)

　　转折点发生在2021年元旦，随着“三道红线”政策正式落地，以及疫情冲击下房地产市场的承压下行，房企“借新还旧”高杠杆的激进扩张模式彻底行不通了。如今，在主流第三方机构公布的百强房企销售榜单上，千亿房企榜单上，恒大已难觅踪影。

　　2023年7月17日深夜，中国恒大一连补发2021年年报、2022年半年报和2022年年报三份定期报告，将其断崖式下滑的业绩表现公之于众，引发市场一片轰动。

　　据统计，2021年和2022年中国恒大净亏损合计超8000亿元。截至2022年12月31日，公司总负债逾2.4万亿元，而其手中的现金及现金等价物仅有43.34亿元。这意味着，过去两年，中国恒大创下了中国企业最高亏损纪录，远超同期其他所有房企亏损之和。

　　“在中国恒大发布的2021年业绩公告中，列明了因其自身进行了‘会计处理变更’导致以前年度收入调减高达6643亿元。”中国城市房地产研究院院长谢逸枫向记者解释称，也就是说，中国恒大2018年至2020年累计收入约为1.45万亿元，而此次的金额调整占到了三年累计收入的45%之多。

　　“恒大地产的这一系列财务造假行为，也引发业界对恒大其他业务板块的财务真实性和运营现状的担忧。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，目前虽尚无确切信息表明恒大的其他业务板块也存在类似违法违规问题，但随着恒大地产巨额财务造假遭证实，必然会引发业界的担忧。

　　巨额罚款如何执行引关注

　　领到41.75亿元“罚单”的恒大地产，是否具备支付能力成为当前业界讨论的焦点。

　　“对恒大地产及相关人员的重罚，是证监会确定强监管、零容忍理念的究竟举措，也是对恒大相关违法行为阶段性的侦查结果。”华东政法大学国际金融法律学院教授章恒筑在接受上海证券报记者采访时表示，由于部分恒大系企业正处于境外清盘或债务重组状态，同时后续恒大可能还会面临大批投资者的民事索赔，这笔巨额罚款最终如何执行值得关注。

　　目前，除了深陷巨额债务泥淖外，中国恒大仍因清盘令处于停牌状态，而恒大系企业及许家印还陷入各类司法纠纷。

　　据中国执行信息公开网信息显示，3月18日，咸宁市中级人民法院向中国恒大集团发出限制消费令。限制消费令显示，因未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书落实的给付义务，对中国恒大集团采取限制消费措施，限制中国恒大集团及其法定代表人许家印不得实施所列出的高消费及非生活和工作必需的消费行为。

　　据统计，中国恒大集团目前存在11条遭执行人信息，遭执行总金额超85亿元。此外，恒大地产存在数百条遭执行人信息，遭执行总金额达数百亿，中国恒大集团也存在上百条遭执行人信息，遭执行总金额超百亿元。

　　根据公开信息，恒大系企业已处于资不抵债状态，融易新媒体消息，同时还存在各类法律纠纷，这也为本次处罚的执行增加了难度。在章恒筑看来，本次行政处罚与恒大系企业债务风险处置乃至相关人员的刑事责任追究如何协同推进，如何与境外恒大系企业清盘程序协调，这些都是需要关注的问题。

　　黄世忠认为，两年时间虚构900多亿元利润，许家印等高管通过分红所获得的收入应当遭优先用于支付41.75亿元的罚款，以及赔偿中小股东和债权人的损失。

　　目前，在中国恒大集团官网上，“恒大”遭解释为：“古往今来连绵不绝，曰恒；天地万物增益发展，曰大。”然而，在企业合法合规发展之路上，具体如何兼顾“恒”与“大”，这是企业掌门人不可忽视的一道命题。