市值惨跌600多亿高层频换血 美年健康该给自己体检了

　　折腾一年之久的定增以撤回告终，股东和机构不断抛售中高层走马灯“换将”。市值蒸发600多亿的美年健康能否好好反省？

　　“十一”假期前，美年健康（002044.SZ）终止耗时一年多的定增，引发市场疑惑：原本就缺钱的美年健康，为何撤回定增？

　　回看这两年，美年健康过得挺难。先是业绩难见起色、后被机构大举减持、再遭多位高管离职，市值也抵达上市最低区间，仅剩100多亿元。

　　如此的“体检第一股”，该给自身彻底做一做体检了！

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　　定增无奈撤回

　　9月26日，美年健康发布通告，因控股股东世纪长河科技集团有限公司（下称世纪长河）拟减持，美年健康撤回定增申请。

图片来源：美年健康通告

　　实际上，今年6月1日美年健康曾通告称，对公司非公开发行股票方案中的募集资金总额及用途进行调整，将募资上限从25亿元下调至16.35亿元，募资用途从“拟用于补充流动资金”变更为“拟用于补充流动资金及偿还银行贷款”。

　　似乎为了尽快通过定增，要钱的总额减少了，但救命的钱还是眼巴巴等着投资人“施舍”。

　　何曾想，就算如此，三个月之后，这个耗时一年多的定增案还是以撤回而告终。

　　美年健康通告显示，鉴于公司实际控制人之一致行动人世纪长河科技集团有限公司因资金需求拟通过大宗交易方式减持公司部分股份，为避免任何由于继续推进本次非公开发行股票可能导致构成实质上的短线交易的风险，公司决定向中国证监会申请撤回2021年非公开发行股票相关申请文件，后续将结合市场环境等情况择机讨论重新申报。

　　很显然，并不是不缺钱，而是现在定增不合时宜，以后择机再说。

　　那么，眼下美年健康拿什么补充流动资金和偿还银行贷款？

　　根据公司2022年中报数据，美年健康总资产176亿元，总负债96亿元，净资产约80亿元，资产负债率为55%。其中，流动负债69亿元，占总债务72%。流动负债中又以短期借款为主，其中一年内到期的短期债务合计约33亿元。

　　此外，美年健康流动性甚为吃紧。其账上货币资金约11亿元，现金短债比为0.34，公司存在较大短期偿债压力。

　　时钟滴答作响，对美年健康来说，也是还钱的催促声。

　　9月14日，穆迪将美年健康的评级展望从“稳定”改为“负面”。穆迪认为，疫情管控措施可能对美年大健康的正常运营造成干扰，融易新媒体，其流动性状况在境内外债券融资渠道收紧的情况下也显得尤为薄弱。

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　　股价一跌再跌

　　高负债偿压力日增的同时，二级市场上，美年健康的股价也令投资人感到窒息。

　　美年健康成立于2006年，2015年以55.43亿作价成功借壳江苏三友进入A股市场。此后公司便开启快速并购扩张之路，一路“买买买”，很快坐上国内体检机构头把交椅，被称为市场“体检第一股”。曾经，其总市值巅峰值高达800亿元。

图片来源：Wind

　　如今美景不在。截至9月30日收盘，公司股价仅为4.27元/股，不久前还曾跌至谷底4元/股。总市值蒸发逾600亿元，目前仅为167亿元。

　　股价惨淡的背后，是业绩令投资人大失所望。

　　美年健康2022年半年报数据显示，公司营收约29亿元，同比下降约14%；上半年净亏损约6.7亿元，亏损额同比扩大56%。上半年公司的总接待体检人次为1225万人（含参股体检中心），较上年同期减少7%，其中控股体检中心总接待人次为512万人，较上年同期减少17%。团体客户和个人客户占收入比分别为76%和24%（2021年同期为78%和22%）。

　　对于业绩下滑，公司主要归于外界，称受到疫情的影响，全国有150余家体检中心平均停业时间超过40天，仅上海地区22家门店停业平均每家超过80天。开业门店中，北京等部分重点城市上半年阶段性执行限流政策，体检产能无法释放。