途牛2020年再亏13亿元 现金及等价物仍能“挺”一年

　　疫情对旅游业的冲击仍未消散。日前，途牛披露了截至2020年12月31日的未经审计的2020年第四季度及全年度业绩报告。财报显示，2020年全年，途牛的净收入为4.503亿元，同比下降80.3%；净亏损13.08亿元，而2019年净亏损为7.294亿元。

　　途牛成立于2006年，作为OTA第一梯队于2014年登陆美股。但是，自上市以来，途牛连年亏损，只有2018年在非美国会计准则下，才实现过1090万元净利润。根据Wind数据，截至2020年，途牛上市七年来累计亏损72.9亿元。

　　“由于疫情影响，亏损是过去一年OTA平台主流状态，各平台也都积极自救，比如直播带货、做周边游，途牛也从4月份开始直播带货，并发起‘产品日’项目，但这仍是杯水车薪。”一位专注TMT行业的券商分析师在接受《证券日报》记者采访时表示，等疫苗普及后，旅游业有望重新复苏。

　　2020年底，新冠疫情疫情反复，途牛的亏损进一步加剧。

　　财报显示，2020年第四季度，途牛实现净收入1.187亿元，同比下降73.7%；经营亏损为9.122亿元，亏损额进一步扩大，融易新媒体，2019年第四季度的经营亏损为4.342亿元；净亏损为9.218亿元，而上年同期净亏损为4.014亿元。

　　具体到收入构成来看，2020年第四季度，途牛旅游套餐收入8310万元，同比下降下降75.9%；其他收入3560万元，同比下降66.7%，该板块主要是保险和金融服务产生的收入。

　　收入下降的同时，途牛也在节省开支。2020年第四季度公司成本费用全面下降，其中研发费用为1280万元，同比下降83.8%。该部分下降的原因是研发和研发人员相关支出减少导致的；此外，销售和营销费支出1.132亿元，同比下降52.8%，下降原因也是销售和营销人员相关支出减少。不过，本季度途牛一般和管理费用仍居高不下，该部分支出8.48亿元，同比增长147.4%。

　　途牛旅游网创始人、董事长兼首席执行官于敦德表示：“过去的一年里，我们在不断突破难关，调整业务重心、加速产品升级、探索新兴渠道，积极恢复国内游业务。新的一年里，我们会继续坚持做好产品、好服务和好系统，为客户提供一体化服务，迎接旅游行业更强劲的复苏。”

　　业绩下滑，途牛的现金流也受到影响。财报显示，截至2020年12月31日，途牛持有的现金及现金等价物、限定用途现金和短期投资总计为16亿元。

　　途牛财报中称，“新冠疫情对公司业务运营产生了负面影响，并将在随后继续影响我们的运营和现金流。根据公司流动性评估和管理措施，我们认为，公司的可用现金、现金等价物和短期投资，可以满足公司在未来一年内日常业务过程中的经营支出。”

　　途牛预计，2021年第一季度公司净收入将在6090万元至6960万元之间，同比下滑60%至65%。

　　从二级市场的表现来看，投资者对途牛复苏期许甚高，截至3月18日途牛收盘价为4.32美元，今年以来涨幅145.65%，尽管距离历史高点24.99美元仍有不小的差距，但与2020年0.73美元的低点相比，反弹幅度已经达到491.78%。

　　“去年一段时间，途牛股价徘徊在1美元以下，实际上处于‘超跌’状态，是由于大家对疫情不确定性的判断，如今疫苗研发顺利，全球经济开始复苏，旅游作为美好生活的必需品再次受到关注。”上述分析师表示。