百果园微利运营难持久加盟店收入下滑 果品质量涉诉近2000条成本高企难解

　　2023年，“水果一哥”百果园（02411.HK）交出一份难言“满意”的答卷。

　　近日，百果园2023年业绩出炉。财报显示，公司2023年实现营收113.91亿元，同比微增0.69%；实现净利润3.62亿元，同比上涨11.88%。从营收增速来看，相比2022年9.94%、2021年16.22%的增速，百果园只能称得上“没有退步”。

　　在社交平台上，百果园时常与“高价”“贵”等标签挂钩，但“贵”不一定就代表品质高。

　　今年“3·15”期间，有媒体曝出，百果园门店存在使用腐烂水果制作高价果切、隔夜水果充当鲜果售卖等乱象。

　　而后百果园称，已第一时间核实查证，并对该涉事加盟店停业整顿、完整彻查。其强调，虽是个别门店问题，但同样凸显出公司管理的漏洞和瑕疵。

　　长江商报记者注意到，截至4月6日，在黑猫举报 平台上，百果园举报量有1985条，其中食品安全成为核心问题，包括存在异物、发霉、变质、过期等。

　　百果园以加盟模式为主，截至2023年，其加盟门店达6081家，自营门店12家，合计6093家，加盟门店占比高达99.8%。

　　有市场人士分析认为，百果园加盟店近乎占据了全部，这意味着公司在管理链条上存在相当大的难度，如果其中任何一家加盟店存在食品安全等问题，都将为品牌带来巨大伤害。

　　近5年净利率未突破3%

　　近日，百果园发布2023年业绩报告，公司去年实现营收113.91亿元，同比微增0.69%；净利润3.62亿元，同比上涨11.88%。

　　虽然百果园去年收入再创新高，但相比2022年来看，其收入仅增加了7827.4万元，同比涨幅不足1%，而2021年、2022年时，公司收入同比增速分别达到16.22%、9.94%。

　　同时，百果园利润增速也出现停滞，尽管2023年涨幅达到11.88%，但是在2021年、2022年时，公司净利润同比增速高达369.49%和40.35%。

　　相比其他水果连锁品牌，百果园定位高端，“贵”一直是其鲜明标签。在社交媒体上搜索百果园，不乏“一个苹果23.5元”“一个西瓜90元”“一串阳光玫瑰上百块”的吐槽。

　　可问题是，百果园背上了“贵”的名声，也没见赚到很多钱。财报显示，2019年— 2022年，百果园毛利率分别为9.8%、9.1%、11.2%和11.6%，融易新媒体消息，净利率分别为2.8%、0.5%、2.2%和2.7%。2023年百果园毛利率为11.54%，净利率上涨至2.98%，但仍未突破3%。

　　长江商报记者了解到，究其根本，跟百果园重资产的商业模式有关，水果连锁本来就是门难做的生意。

　　据国金证券研报显示，从产品属性角度看，水果为非标准产品，种植端和零售端均较为分散，需经历采摘、分选、包装、保鲜、储存、运输等多道程序，漫长的分销过程不可避免地导致了高损耗率和受限的运输半径。

　　公开披露数据显示，从2020年到2023年，百果园的销售成本分别占据公司总营收比重的90.9%、88.8%、88.4%和88.0%，成本居高不下成为痛点。

　　另一方面，百果园的加盟商赚钱也越来越难。据了解，百果园的生意不复杂，从供应商收购水果，再卖给加盟商，同时收取加盟特许经营费。因此，加盟商直接决定了百果园的业绩。

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