佳都科技疑借转融通突破减持规则？半年套现关联紧密的云从科技或获利近4亿

　　核心观点：佳都科技借道转融通业务，将云从科技的持股比例降低至5%以下后，随即股份出现大幅变动。在三季报，佳都科技持股云从科技的比例由二季度的4.99%降低至3%，变动了近2%的股份。监管近期又再次强调不得借道转融通变相违规减持，上市公司佳都科技会不会存在立案侦查风险？

　　近日，高瓴因涉嫌违法限制性规定转让隆基绿能遭立案侦查。

　　高瓴资本旗下公司HHLR作为隆基绿能持股5%以上的打股东，其通过转融通方式出借股份，将持股比例降至5%以下，并在出借期间进行了股份减持，相关减持举动由于未发布通告。

　　据悉，高瓴资本利用转融通业务的漏洞，在出借期间，疑似通过“减持-收回融券-再减持-再收回融券”，在始终低于5%的名义持股比例的情况下，进行“蚂蚁搬家式”减持。当时详见新浪财经发表的《高瓴资本涉“转融通+蚂蚁搬家式”违规减持？ 隆基绿能频发利好难掩焦虑》一文。

　　然而，这似乎并非个案。云从科技大股东佳都科技疑似也出现借道转融通变相减持情形。

　　借道转融通突破减持规则？

　　2023年5月31日，云从科技发布通告，持股6.63157%的大股东上市公司佳都科技通过大宗交易减持、转融通出借股份等方式导致持股比例降至4.99999%。

　　通告显示，佳都科技于2023年5月29日，通过转融通方式减少云从科技6，042，300股，出借比例为0.81579%；于5月30日，通过大宗交易减持云从科技6，042，300股，减少比例为0.81579%。截至 2023 年 5 月 30 日，因大宗交易减持、转融通出借股份，佳都科技的持股比例由 6.63157%减少至4.99999%，且权益变动比例超过 1%。

来源：通告

　　当佳都科技借道转融通将云从科技的持股比例降低至5%以下时，股份便出现大幅变动。在三季报，佳都科技持股云从科技的比例由二季度的4.99%降低至3%，减少了近2%的股份。

　　根据云从科技的前10名股东及前10名无限售股东参与融资融券及转融通业务情况说明，截至三季报报告期末，仅有新理益集团有限公司通过信用证券账户持有17，240，000股，并无其他股东相关信息。佳都科技持有云从科技的股份由此前的6.63157%降至3%，佳都科技或减持云从科技的股份超过2%。

来源：通告

　　根据《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》规定，上市公司大股东、董监高通过本所集中竞价交易减持股份的，应当在首次卖出的十五个交易日前向本所报告减持计划，在本所备案并予以通告。前款规定的减持计划的内容包括但不限于拟减持股份的数量、来源、原因、方式、减持时间区间、价格区间等信息。每次披露的减持时间区间不得超过六个月。在减持时间区间内，大股东、董监高在减持数量过半或减持时间过半时，应当披露减持进展情况。上市公司大股东、董监高减持股份，应当在股份减持计划实施完毕后的二个交易日内予以通告。

　　与此同时，大股东减持或者特定股东减持，采取集中竞价交易方式的，在任意连续九十个自然日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的百分之一；大股东减持或者特定股东减持，采取大宗交易方式的，在任意连续九十个自然日内，融易新媒体消息，减持股份的总数不得超过公司股份总数的百分之二。

　　佳都科技能如此巨大的减持，有没有利用转融通去规避监管两大规则？其一，减持信披义务通告，其二“解禁”了大股东减持限制。

　　需要再次强调的是，转融通并未改变相关所有权转移。根据今年年初发布的《深圳证券交易所转融通证券出借交易实施办法（试行）（2023年修订）》规定，出借人向借入人出借证券，享有按期收回出借证券、收取借券费用及相应权益补偿的权利，其持有证券的持有期计算不因出借而受影响。此外，规定同时强调，借入人、出借人持有一家上市公司股票的数量或者其增减变动达到法定比例时，应当依法履行相应的信息报告和披露义务。换言之，佳都科技尽管转融通出借，但是从所有权上，实际仍然属于云从科技5%以上大股东。

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