近日,浙江同源康医药股份有限公司(以下简称“同源康医药”)递表港交所,拟通过18A规定于主板上市,中信证券为独家保荐人。
招股书显示,同源康医药为一家临床阶段的生物制药公司,主要专注于肿瘤新药研发。IPO前投资者中不乏浙江长兴金控控股股份有限公司、株洲市国有资产投资控股集团、株洲市人民政府国有资产监督管理委员会、长兴县财政局等国有实体。
然而,在对招股书进行梳理后发现,公司仍存在诸多隐忧。首先,公司尚无商业化产品,核心产品仍未进入Ⅲ期临床,且由于氘代药物特性或面临较高专利纠纷风险。其次,公司目前已资不抵债,且身负对赌协议,面临上市或破产二选一的尴尬境地。在此背景下,公司估值5年翻超20倍,在市场环境不佳的当下,能否获得投资者认可有待关注。
尚无商业化产品 核心产品仍未进入Ⅲ期临床
同源康医药成立于2017年,目前尚无商业化产品,属于典型的“三无公司”,即无产品、无收入、无利润。目前,融易新媒体消息,公司仍陷入持续亏损之中。招股书显示,同源康医药已根据上市规则第18A.06条规定,申请豁免全面披露三个财政年度的综合业绩并获证监会批准,因此仅披露了2022年及2023年前三季度业绩表现。
其中,2022年公司收入4424.2万元,全部来自2020年与丽珠医药达成的管线对外授权协议的里程碑付款,2023年前三季度公司无营收。2022年及2023年前三季度,公司期内亏损额分别为3.12亿元及2.66亿元。截至2023年9月30日,公司累计亏损已经高达8.92亿元。
由于持续的亏损,目前公司已资不抵债,截至2023年9月30日,公司净负债额已高达7.67亿元。
从产品角度看,同源康医药共计建立了11款药物管线,但没有任何一款在研管线度过临床Ⅱ期的药物研发“死亡之谷”成功进入临床Ⅲ期。仅研发进度最快的第三代EGFR-TKI“TY-9591”联合化疗一线治疗EGFR突变NSCLC的注册性III期临床试验于2024年1月提交申请。
资料来源:招股书
需要指明的是,与泽璟制药的奥卡替尼类似,同源康医药的TY-9591事实上并非同源康医药从0-1研发的创新药,而是通过氘代(把药物分子上处于特定代谢部位的一个或多个碳氢键用碳氘键替代)对阿斯利康研发的奥西替尼进行修改得来。
通常而言,原型药物经过氘代修饰后,可以实现改善药物代谢的作用,包括延长药物的半衰期、降低毒性或减少不良反应等。TY-9591的Ⅰ期、Ⅱ期临床也展示出初步的优效性,但受限于样本数量等原因,最终的药效仍有待Ⅲ期临床或阳性对照实验确认,存在较大的不落实性。
此外,氘代药物伴生的专利纠纷同样成为悬在同源康医药头顶的达摩克里斯之剑。由于氘代药物的原型药物多数为是他人的成功药品,所以其授权、确权、侵权都会有所争议,这也为公司的长期发展增加了不小的风险。
共2页 [1] [2] 下一页
有媒体引述知情人士透露,阿布扎比投资局正考虑买入大连万达集团旗下珠海万达商业管理集...
2 “三无公司”同源康医药IPO:上市或破产二选一 核心产品专利纠近日,浙江同源康医药股份有限公司(以下简称同源康医药)递表港交所,拟通过18A规定于主...
3 奢侈品需求恶化 Gucci母公司开云四季度销售疲弱由于Gucci销售不佳,其母公司开 云集 团四季度营收下滑,并预计今年的运营利润也会下降。...
4 飞利信净利6年累计预亏超42亿 控股股东变为杨振华、曹忻军连年亏损的 飞利信 ,公司控股股东也发生了变化。 2月4日晚间,飞利信(300287.SZ)发布公告显...
5 百胜中国第四季度销售额超预期,计划2026年中国门店数量达2万百胜中国 控股有限公司周二公布的去年第四季度可比销售额超出预期,这家快餐巨头推出的新...
6 晨鸣纸业预亏12亿史上首次 负债率达72%两年未分红行业疯狂扩产后,市场需求偏弱,国内造纸龙头 晨鸣纸业 (000488.SZ)承受着严峻压力。 业绩...
7 英伟达市值超过亚马逊,为最近20年来首次英伟达一度上涨1.5%,盘中市值1.815万亿美元。亚马逊一度跌约0.3%,盘中市值1.805万亿美元。 ...
8 桃李面包返货率增加净利降10.2% 食安问题频发吴学群质押率逾食品安全问题频发之下, 桃李面包 也越来越不赚钱。 2月2日,桃李面包(603866.SH)发布2023年...
9 多燕瘦受邀出席第七届博鳌企业论坛——斩获年度双料大奖2024年1月13日,第七届博鳌企业论坛在海南隆重举行。本次会议的主题为同奋进 共发展 向未来...
10 汽车膜界领军品牌Profilm尊膜即将亮相24届九州展2024年九州汽车生态博览会将于3月7日-10日于深圳国际会展中心举办,作为亚洲大型汽车生态展...
有媒体引述知情人士透露,阿布扎比投资局正考虑买入大连万达集团旗下珠海万达商业管理集...
2 “三无公司”同源康医药IPO:上市或破产二选一 核心产品专利纠近日,浙江同源康医药股份有限公司(以下简称同源康医药)递表港交所,拟通过18A规定于主...
3 奢侈品需求恶化 Gucci母公司开云四季度销售疲弱由于Gucci销售不佳,其母公司开 云集 团四季度营收下滑,并预计今年的运营利润也会下降。...
4 飞利信净利6年累计预亏超42亿 控股股东变为杨振华、曹忻军连年亏损的 飞利信 ,公司控股股东也发生了变化。 2月4日晚间,飞利信(300287.SZ)发布公告显...
5 百胜中国第四季度销售额超预期,计划2026年中国门店数量达2万百胜中国 控股有限公司周二公布的去年第四季度可比销售额超出预期,这家快餐巨头推出的新...
6 晨鸣纸业预亏12亿史上首次 负债率达72%两年未分红行业疯狂扩产后,市场需求偏弱,国内造纸龙头 晨鸣纸业 (000488.SZ)承受着严峻压力。 业绩...
7 英伟达市值超过亚马逊,为最近20年来首次英伟达一度上涨1.5%,盘中市值1.815万亿美元。亚马逊一度跌约0.3%,盘中市值1.805万亿美元。 ...
8 桃李面包返货率增加净利降10.2% 食安问题频发吴学群质押率逾食品安全问题频发之下, 桃李面包 也越来越不赚钱。 2月2日,桃李面包(603866.SH)发布2023年...
9 多燕瘦受邀出席第七届博鳌企业论坛——斩获年度双料大奖2024年1月13日,第七届博鳌企业论坛在海南隆重举行。本次会议的主题为同奋进 共发展 向未来...
10 汽车膜界领军品牌Profilm尊膜即将亮相24届九州展2024年九州汽车生态博览会将于3月7日-10日于深圳国际会展中心举办,作为亚洲大型汽车生态展...
备案号:鄂ICP备2022006215号 Copyright © 2002-2022 关于我们 网站地图