海天味业变革阵痛业绩10年首次双降 三大核心产品销售全跌经销商减416家

　　经济在回暖，行业需求在恢复，但竞争加剧，“双标”质疑之后，“酱油茅”海天味业（603288.SH）经营业绩出现了前所未有的下滑。

　　最新披露的半年度报告显示，2023年上半年，海天味业的营业收入和归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）同比双双下降，虽然下降幅度不大，但值得关注。

　　长江商报记者发现，营业收入和净利润双降，这是海天味业近10年来中期的首次，也是近10年年度的首次。

　　在快消领域，向来是得渠道者得天下。2023年上半年，以经销模式为主的海天味业，经销商队伍庞大一直是其竞争力。2023年上半年，公司经销商数量减少416家。

　　受经销商数量减少影响，海天味业的酱油等三大核心产品销售收入全线下降。

　　值得一提的是，上半年，尽管公司销售费用同比有所增加，但营业收入仍然在下降。

　　销售费增长营收仍下降

　　出乎意料，海天味业交出了一份史上最为难看的中期报告。

　　8月29日晚间，海天味业披露2023年半年度业绩报告。上半年，公司实现营业收入129.66亿元，较上年同期减少5.66亿元，同比下降幅度为4.19%；净利润为30.96亿元，较上年同期减少2.97亿元，同比下降幅度为8.76%；扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）为29.70亿元，同比减少3.23亿元，下降幅度为9.79%。

　　2023年上半年，海天味业的销售费用为6.98亿元，同比增加0.10亿元，管理费用2.31亿元，同比增加0.31亿元，研发费用3.58亿元，同比减少0.32亿元。

　　上半年的销售费用略有增长，并未带动营业收入增长，相反，营业收入出现了下滑。

　　从单个季度看，2023年一、二季度，海天味业实现的营业收入分别为69.81亿元、59.85亿元，同比分别下降3.17%、5.34%。对应的净利润为17.16亿元、13.81亿元，同比分别下降6.20%、11.74%，均为连续下降，且二季度有加速下滑趋势。

　　海天味业遭市场称之为“酱油茅”，主要原因是公司表现出较好的成长性。过去10年同期，即2013年至2022年上半年度，公司营业收入和净利润持续双增长。

　　从全年度业绩看，2011年至2021年，公司营业收入和净利润持续双增，2022年，公司营业收入增长2.42%至256.10亿元，净利润为61.98亿元，同比下降7.09%。这是公司首次出现年度净利润下降。

　　综上所述，营收净利双降，为海天味业近10年以来的首次。

　　对于海天味业上半年的业绩，分析人士称，公司业绩不太理想是预期的，但又超出预期，因为公司营收净利双降，净利润下降幅度较大。

　　海天味业在半年报中表示，上半年，餐饮行业的复苏为调味品行业的发展注入了新的活力。尽管如此，公司仍然面临着餐饮逐步恢复尚需时间、行业内企业竞争愈发激烈、部分原材料价格依然处于高位的经营环境。

　　值得一提的是，融易新媒体消息，行业内企业并非都承压。2023年上半年，主打零添加的千禾味业，营业收入、净利润分别为15.31亿元、2.57亿元，同比增长50.89%、115.94%，均表现为强劲增长。当然，千禾味业的营业收入和净利润的规模相对较小，变动幅度表现得更为明显。

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