专访“平安30”李昭明：买方视角，一站式解决投资者买基难、择时难的问题(3)

2024-02-22 01:30:02来源：互联网

文章导读: 在当今金融投资多元化的时代，投资者对于资产保值增值的需求日益旺盛。然而，如何才能在纷繁复杂的金融市场中寻找到一款符合投资者需求的产品？谜底便是“平安30”。近日，平安证券在深圳举办题为“立当下，赢未来”年度策略会，邀请业内专家齐聚一堂，展望2024年宏观经济与投资策略，共话投资者资产配置服务新模式，为投资者提供专业投资观点深入分享与交流的机会，助力中国资本市场的长期高质量发展。平安证券副总经理郑霞、深圳分...

　　李昭明：“平安30”团队成员近20人，包括6位专职的IT和10余位投研。IT同事的主要职责是把投研人员的思路系统化、模型化。值得一提的是，其实公司从16年开始打造一体化投研平台，在这个平台支持下，投研人员深度覆盖了资产配置、策略研究、基金研究三个研究方向。截至目前，投资团队累计尽调2000余家私募基金，持续高频跟踪300余家管理人。

　　“平安30”FOF跟其他私募FOF有什么区别？

　　问：其实市场上也有一些私募FOF，但业绩是参差不齐那么，“平安30”FOF和这些私募FOF相比，有哪些区别？

　　李昭明：一般来说，市场上常见的FOF大体可分为三类：强调底层是明星基金/白马公司的拼盘式FOF(FOF1.0)，强调稀缺额度获取能力的自下而上型FOF(FOF2.0)以及宏观多策略型FOF(FOF3.0)，而我们“平安30”FOF正是属于FOF3.0类型。

　　究竟来看，FOF1.0的优势在于容易让客户做出下单的决定，但缺点在于从投资的角度看给客户的体验往往比较差，因为明星基金大概率面临着规模过大或者过去短期业绩相对出色、随着市场风格的切换收益回吐的压力。FOF2.0的优点在于子基金过于强调稀缺额度，收益率相对稳定，缺点在于稀缺额度总归有限，而且随着资金大量且快速进入市场，所谓的稀缺资产的超额收益也在持续下滑，收益空间持续遭挤压。

　　而FOF3.0的模式一方面通过自上而下的资产和策略配置，有力地提升了我们组合的中长期收益一定性，同时持续监控和管理组合风险，从而将组合的最大回撤控制在确定的目标范围内。另一方面通过自下而上基金遴选的超额收益，使得“平安30”各类产品线的运作可预期、可监控、可复制且有一定性与竞争力。两者的有机结合科学的扩大了管理规模、收益、回撤不可能三角的边界。

　　从投资的角度看，我们团队更加偏向一体化输出。自上而下有专门的同事对整个资产和策略的投资机会进行评估和把握，有力地提升了组合的中长期收益一定性，同时风险可控，自下而上根据不同策略方向设置了对应的研究小组及对标基准，要求选出来的基金能够持续打败对标基准。这种一体化输出的模式争取让“平安30”各类产品线的运作可预期、可监控、可复制且有一定性与竞争力。

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