不足2个月，超3300亿元资金涌入！A股，这次不一样

　　增量资金正通过ETF加速涌入A股。

　　2月21日，A股低开高走，上证指数盘中一度逼近3000点，A股全天成交金额高达9802亿元。股票型ETF成交量显著放大，交投活跃，跟踪沪深300指数的ETF收复失地，年内收益翻红。

　　资金借道ETF，持续加码买入A股。数据显示，春节以来已有百亿元资金驰援A股，拉长周期看，今年以来已有超3300亿元资金净流入股票型ETF产品。其中，易方达沪深300ETF最受青睐，年内合计“吸金”614.8亿元。此外，嘉实基金、华泰柏瑞基金和华夏基金旗下沪深300ETF年内分别获资金净流入541.49亿元、498.14亿元和493.12亿元。

　　ETF作为一种灵活的投资工具，透明度和投资效率较高，近年来持续获得投资者关注，规模不断增加，为A股市场带来增量资金，有利于提高市场流动性和稳定性。

　　节后百亿元驰援，股票型ETF表现领先

　　开年以来，A股市场表现震荡，相比主动权益基金，股票型ETF表现再次领跑，如能源、红利、国企改革等主题ETF年内收益均超10%。

　　2月21日，A股市场股票型ETF迎来普涨行情，如酒ETF、食品ETF单日涨幅均超4%。伴随近期市场反弹，不少宽基ETF陆续收复失地，年内收益翻红，如跟踪上证50指数的ETF年内累计涨幅超过3%，跟踪沪深300指数的ETF年内表现首次翻红。

　　春节以来，短短数个交易日，股票型ETF表现突出，多数实现正收益。从资金流向来看，春节后股票型ETF亦获得超百亿元资金驰援。

　　数据显示，年内收益为正的ETF数量接近200只，占股票型ETF数量的比例接近三成，市场赚钱效应逐渐好转。

　　究竟来看，能源ETF、银行ETF、央企共赢ETF、沪深300红利ETF、煤炭ETF、金融地产ETF等26只ETF年内收益超10%。

　　在股票型基金中，遭动投资的ETF业绩表现再次超越主动型基金。业内人士分析，遭动型基金不主动寻求超越市场的表现，而是尽可能复制一个特定的指数的涨跌，其投资目标和投资组合比较固定，不会频繁调仓换股，因此不存在追逐市场热点和扎堆投资的弊端。当市场出现结构性行情时，一旦一些不遭主动型基金经理重视的主题出现上升行情，其对应ETF往往会走出独立市场的走势，表现突出。

　　近年来，主动型基金经理追逐新能源、科技等新兴行业，而忽略了煤炭、石油、银行等传统行业，而今年上述传统行业股价大涨，不少主动型基金经理踏空，而相关ETF则出现大涨行情。

　　年内“吸金”超3300亿元

　　过去三年，在A股行情被遇周期性调整的大背景下，ETF规模逆势大幅增长，2023年12月，ETF总规模历史首次突破2万亿元大关。

　　日前，上交所创新产品部联合华泰柏瑞、博时、汇添富、易方达、招商、华夏6家公募以及华宝证券和平安证券2家券商，共同编制发布了《ETF行业发展报告（2024）》。报告显示，全球ETF市场在2023年取得了显著增长，市场规模首次突破11万亿美元，全年资金净流入接近万亿美元。美国遭动基金规模首次超越主动基金规模，分别为13.29万亿美元和13.23万亿美元。

　　在A股市场，因业绩表现不佳，主动型基金规模不断缩水，而遭动基金规模却屡创新高。截至2024年2月20日，股票型ETF今年获资金净流入超3300亿元，全市场ETF规模也突破2.35万亿元，屡屡刷新历史新高。

　　开年以来，不少宽基ETF成交额增长迅速，交投活跃。如规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF在1月18日惊现152.57亿元天量成交额，该基金年内已有4个交易日成交额突破百亿元，均处于历史较高位置。此外，今年以来易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF等单日成交额屡屡出现大幅超出日均水平的成交额。

　　究竟来看，宽基ETF成为“吸金”主力，如年内资金净流入额超百亿元的ETF共有8只，其中，4只ETF跟踪沪深300指数，另4只ETF分别跟踪上证50、中证500、创业板、中证1000指数。不难发现，获资金大幅净流入的ETF覆盖指数较为全面，除了大盘指数外，还包括创业板、中证1000等中小型指数。

　　受益于ETF市场大发展，规模超千亿的大块头ETF不断涌现。其中，规模最大的是华泰柏瑞沪深300ETF，规模达1797.96亿元；其次是易方达沪深300ETF，规模达1112.12亿元；排名第三的是华夏上证50ETF，规模达1104.17亿元。2013年成立的易方达沪深300ETF发行规模仅为11.04亿元，十年来规模增长达百倍。

　　值得注意的是，除了规模一路攀升的宽基ETF，也有不少主题行业、策略ETF的规模逆势上升，ETF市场整体呈现百花齐放的发展态势。

　　红利类ETF年内实现正收益，凭借稳健收益成为资金青睐对象，是除宽基ETF外资金净流入最多的一类ETF。如红利低波100ETF、红利低波ETF、红利ETF易方达年内资金净流入额分别为33.21亿元、32.69亿元和16.44亿元。

　　此外，证券保险ETF、中国国企ETF、人工智能ETF等热门主题基金年内均获资金净流入。

　　配置价值凸显，增量资金在路上