公募基金二季报透视：有人高歌猛进AI板块 有人“忍痛”减持消费白酒

　　即便在市场波动加大背景下，AI概念、“中特估”等板块依旧较为强势，也成为了部分基金选择逆势加仓的重点方向。与此同时，由于消费复苏低于预期等一系列原因，白酒等消费板块回调较大，部分基金经理选择对其减持。

　　随着公募基金二季报披露完毕，各基金经理调仓路径也浮出水面。

　　2023年第二季度，上证综指呈现3150点至3450点的区间震荡格局，期间下跌2.16%。其他主要指数中，深证成指下跌5.97%、创业板指下跌7.69%；沪深300及上证50分别下跌5.15%、6.38%。

　　受市场下跌影响，公募基金仓位亦环比有所下降。根据天相投顾数据显示，股票型开放式基金和混合型开放式基金平均仓位分别为89.47%、76.76%，较今年一季度末分别降低1.01个百分点、0.55个百分点。

　　从规模来看，二季度中股票型基金规模出现锐减，债券型基金规模大幅增加，成为二季度规模增幅主力。

　　“权益类基金的缩水有着多方面因素，一方面净值下跌导致基金资产出现一定萎缩，另一方面则是由于市场波动，部分投资者已经达到自身承受风险的阚值而选择赎回。此外，权益产品发行又处于‘冰点’状态，新增资金不足。这些共同导致权益基金规模出现了一定下滑。”北京一位公募机构相关人士表示。

　　不过，即便在市场波动加大背景下，AI概念、“中特估”等板块依旧较为强势，也成为了部分基金选择逆势加仓的重点方向。与此同时，由于消费复苏低于预期等一系列原因，白酒等消费板块回调较大，部分基金经理选择对其减持。

　　展望后市，多位基金经理表达了较为乐观的看法，但具体方向上，不同策略基金经理出现一定分歧。

　　AI持续高涨逆势加仓

　　2023年二季度，A股持续波动，但结构性行情依旧显著。科技股表现较强势。人工智能及数字经济相关的TMT行业持续高涨，传媒、计算机、电子等相关行业占据市场。

　　该背景下，部分基金选择逆势加仓。根据数据显示，截至7月21日，现有的204家公募基金公司中，共有152家基金公司披露旗下基金2023年二季度报告，合计持有2767只个股，持股总市值达28465.74亿元。其中，1723只个股二季度获得公募基金加仓。

　　根据国信证券（002736）基金研报的数据显示，在第二季度中，基金对科创板的配置权重达到8.82%，超越了历史新高。其中，半导体、人工智能等方向获较大幅度的加仓与增持。华安基金胡宜斌加仓科大讯飞（002230）、中国软件、久远银海（002777）、福昕软件等股，万家基金莫海波加仓中科曙光（603019）、寒武纪、三六零（601360）、工业富联（601138）等股。

　　与此同时，受AI主线的影响，传媒板块“凭借东风”也随之活跃。历史数据显示，过去两年公募基金对传媒行业的投资一直处于减持状态。近半年来，随着AI以及ChatGPT等概念的兴起，传媒股也开始迅速回升。多只传媒股在二季度获大幅加仓，其资金超5000万元。例如，电广传媒（000917）、东方明珠、智度股份（000676）等。例如，华安基金的基金经理胡宜斌加仓了浙数文化（600633）、中文在线（300364）两只传媒股，并将其纳入十大重仓股。

　　对于上半年的热门赛道，凭借AI概念获得超70%回报的诺德新生活的基金经理周建胜就在其披露的二季报中表示，二季度之所以取得不错的业绩，核心原因是我们对行情的前瞻判断较好，及时从“信创+”切换到“AI+”，成为较早配置ChatGPT产业链的公募基金产品，成功抓住了市场主线。

　　在第二季度中，财通基金金梓才从电力板块调仓至AI板块，并加仓了福昕软件，进入十大重仓股。金梓才也认为，市场对算力的预期已较为充分，预计算力板块后续会开始分化。现阶段，我们相对更看好应用细分方向的投资机会，2B端和2C端应用或均有所涉及。在标的选择上，更关注有场景和用户的上市公司。

　　白酒股承压遭减持

　　自2019年二季度始，贵州茅台（600519）连续多年蝉联基金头号重仓股。根据的数据显示，在今年二季度中，贵州茅台与五粮液（000858）分别位居十大重仓股中的第一位、第三位。不过，截至今年6月30日，中证白酒指数二季度跌幅19.83%。

　　对白酒“偏爱有加”的明星基金经理刘彦春在管的6只基金今年以来普遍跌幅超10%，部分基金更是跌超15%。

　　不过刘彦春在二季度也顶不住压力选择减持白酒股。例如，其管理的景顺长城新兴成长基金二季报显示，该基金二季度对多只股票进行不同程度减持，主要是减持了多只白酒股，包括贵州茅台、泸州老窖（000568）、五粮液等。