益客食品上市首年净利大降56%遭问询 存货高达 13亿经营现金净流出1.65亿

　　上市首年业绩大幅下滑，益客食品（301116.SZ）备受质疑。

　　5月24日晚间，深交所对益客食品发出年报问询函，对公司上市当年即出现净利润大幅下滑的主要原因及合理性、经营活动产生的现金流量为负且大幅下滑的原因、库存商品大幅增长的原因等方面问题提出详细问询。

　　数据显示，2022年1月，益客食品在创业板上市，上市首年公司实现营业收入187.15亿元，同比增长14.01%；净利润和扣非后净利润分别为5174.36万元、3256.83万元，同比下降55.83%、68.98%。至此，益客食品已连续三年增收不增利。

　　与此同时，报告期内，益客食品经营活动产生的现金流量净额为-1.65亿元，同比减少229.54%。截至2022年末，益客食品资产总额49.03亿元，流动资产23.73亿元，其中存货、应收账款分别高达13.2亿元、5.44亿元，占流动资产的比例分别为55.6%、22.92%，存货和应收账款的大幅提升也成为制约益客食品现金流的主要原因。

　　连续三年增收不增利

　　益客食品的业绩滑坡并非突然。

　　资料显示，融易新媒体，益客食品主要从事禽类屠宰及加工、饲料生产及销售、商品代禽苗孵化及销售，以及熟食及调理品的生产与销售。

　　冲刺IPO时期，2018年至2020年，益客食品分别实现营业收入99.05亿元、155.54亿元、143.92亿元，同比增长31.69%、57.03%、-7.47%；净利润1.59亿元、3.76亿元、1.44亿元、1.17亿元，同比变动101.97%、136.52%、-61.67%。

　　对于业绩变动，益客食品曾在招股书中解释称，受供求关系变化及饲料价格、疫情等因素影响，禽类行业的景气度呈现一定的波动性特征。近年来，公司虽然经营规模不断扩张，但受行业波动的影响，公司的经营业绩也呈现一定的波动。

　　其中，2018年和2019年为上行周期，尤其是2019年，行业需求量大，高毛利调动了养殖户的积极性，短期内刺激了行业产能增加，2020年因行业周期轮换，净利润大幅下滑。

　　2021年，益客食品实现营业收入164.14亿元，同比增长14.05%；净利润1.17亿元，同比减少18.75%。然而，这一趋势在益客食品2022年初登陆创业板之后依旧未能扭转。2022年，公司实现营业收入187.15亿元，同比增长14.01%；净利润和扣非后净利润分别为5174.36万元、3256.83万元，降幅扩大至55.83%、68.98%。至此，益客食品已连续三年增收不增利。

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