近日，深交所上市审核委员会通过了大汉软件股份有限公司的首发申请。大汉软件股份有限公司，是一家数字政府领域的软件开发商和技术服务商；主要为我国各级政府及其组成部门提供“互联网+政务服务”平台建设、数字政府门户平台建设及相关运维服务。
此前，大汉软件也曾逐梦科创板IPO，但因被连续追问科创属性，仅半年就自行撤回申请，而后转战创业板。对比两次招股书，我们可以发现大汉软件大幅减少了“健康码”相关的内容，同时公司的经营状况并不乐观，业绩出现大幅波动，毛利率逐年下滑。
业绩波动大 毛利率呈持续下滑趋势
据公司招股书，2020—2022年，大汉软件的营业收入分别为2.68亿元、2.93亿元、3.46亿元，分别同比增长为9.4%、9.3%、18.1%；虽然营收连年增长，但2021年公司却陷入了增收不增利的泥潭。报告期内分别实现净利润0.78亿元、0.70亿元、0.89亿元，同比变动分别为36.84%、-10.26%、27.14%。
（数据来源：大汉软件招股书上会稿）
不仅如此，大汉软件的毛利率也在逐年下滑，2020年度到2022年度的综合毛利率分别为61.73%、61.02%、56.83%。
（数据来源：大汉软件招股书上会稿）
除毛利率连年下滑外，公司的毛利率水平还明显高于行业内可比公司，以开普云和南威软件为例：2020年大汉软件销售毛利率分别高出开普云、南威软件9.11%、12.30%；2021年大汉软件销售毛利率分别高出开普云、南威软件16.29%、22.68%。
（数据来源：大汉软件第一轮问询与回复）
对此，深交所也要求大汉软件说明分析公司未来毛利率的变化趋势和影响因素，融易新媒体，公司称主要是因为部分业务区域新冠疫情反复以及人力成本的增加导致开发运维成本大幅增加，同时和行业其他公司相比，因业务模式不同而在毛利率方面有所差异。
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