韦尔股份业绩骤变扣非急降39亿 虞仁荣提前领衔套现29亿市值蒸发2000亿

　　全球芯片巨头韦尔股份（603501.SH）业绩突然大幅变脸，令市场震惊。

　　1月13日晚间，韦尔股份发布2022年度业绩预减公告，公司预计全年盈利数在8亿元—12亿元之间，同比降逾70%；预计扣除非经常性损益后，盈利数在9000万元至1.35亿元之间，同比降幅高达97%左右。

　　2021年，是韦尔股份的高光时刻，净利润超过40亿元，表现出强劲的盈利能力。

　　经过多年产业布局，韦尔股份已经成长为全球第三大手机CIS厂商。为何业绩在一年之间突变？韦尔股份解释称，消费电子市场整体表现低迷，对公司主营业务产生了较大影响，产品售价承压。公司预计计提的存货跌价准备为13.40亿元至14.90亿元。

　　市场似乎总能先知先觉。二级市场上，韦尔股份的股价早已大幅下跌，其市值已从高点时3000亿元左右缩水至目前的1000亿元左右，蒸发2000亿元。

　　全球市场低迷扣非急降97%

　　虽然已有预期，但韦尔股份的经营业绩下滑幅度远超出市场预期。

　　根据最新披露的业绩预告，2022年度，韦尔股份预计实现归属于上市公司股东的净利润为8亿元至12亿元，与上年同期相比减少32.76亿元至36.76亿元，同比降幅达73.19%到82.13%；预计归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为9000万元至1.35亿元，与上年同期相比减少38.68亿元至39.13亿元，同比降幅为96.63%到97.75%。业绩降幅如此之大，震惊市场。

　　其实，韦尔股份的业绩变脸已有先兆。

　　从单季度经营业绩看，2022年一、二、三季度，韦尔股份实现的营业收入分别为55.38亿元、55.33亿元、43.11亿元，同比分别下降10.84%、11.27%、26.51%。对应的净利润为8.96亿元、13.73亿元、-1.20亿元，同比变动-13.90%、14.15%、-109.41%；扣非净利润分别为9.02亿元、5.49亿元、-1.97亿元，同比分别下降4.45%、46.26%、117.85%。

　　一季度业绩开始下降，二季度扣非净利润加速下滑，三季度净利润、扣非净利润均转亏。

　　对照前三个季度经营业绩及2022年度业绩预告，四季度，亏损程度明显扩大。当然，四季度的存货跌价损失计提大幅增加。公司预计全年计提存货跌价准备的金额为13.40亿元至14.90亿元。其中，前三季度计提4.93亿元，意味着四季度计提8.47亿元至9.97亿元。

　　韦尔股份身处半导体行业，2020年、2021年，是半导体行业高景气时期，2022年由高景气突变为不景气，除了部分汽车芯片外，大部分芯片行业细分赛道从“缺芯潮”迅速转为“砍单潮”。曾有业内人士称，2022年，芯片行业遭遇“急停速冻”。

　　砍单最为明显的领域是消费电子。此前的公开信息称，融易新媒体，全球巨头苹果遭遇寒意，销量下滑。

　　韦尔股份主要产品为供应智能手机的CIS，为仅次于索尼、三星的全球第三大手机CIS厂商。

　　对于业绩大幅下降，韦尔股份解释称，受全球新冠疫情、消费电子市场整体表现低迷等因素的影响，以智能手机为代表的消费电子需求受到了较强冲击，也对公司的主营业务产生了较大影响，部分细分市场的出货量有所下滑，产品销售价格承压，公司的营收规模和产品毛利率较上年均有所下降。

　　韦尔股份的存货居高曾受到质疑。去年三季度末，公司存货余额为141.13亿元，较上年同期的71.19亿元几乎翻倍。韦尔股份称，虽然公司的库存水位已经有明显的回落，但消费电子市场的需求依旧不及预期，供应链企业的库存去化压力持续上升，导致价格竞争加剧，公司部分产品（如应用于手机终端的6400万像素图像传感器产品）的可变现净值预期将进一步降低，遂进一步计提存货跌价准备。

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