永辉超市主业投资双败两年预亏67亿 闭店400家市值缩水865亿光辉难续

　　中国版“沃尔玛”、超市行业翘楚，曾经风光无限的永辉超市（601933.SH）大溃败，恐难重拾辉煌。

　　最新业绩预告显示，2022年度，永辉超市预计亏损27.40亿元，虽然较2021年减亏约12亿元左右，但仍然处于巨亏状态。

　　2022年度，永辉超市大幅亏损，有两个重要因素。其一是主营业务，受疫情影响，门店短暂停止营业，居民消费需求萎缩。其二是投资，公司因为投资而计提资产减少损失就达6亿元。

　　从2018年开始，融易新媒体，永辉超市盈利能力持续下降，2021年则突变为盈转亏，且是巨亏，亏损金额高达39.44亿元。

　　关闭线下门店是永辉超市近年来的主旋律。截至今年1月29日，算上新开门店，永辉超市在营门店1033家，较2019年时的高点1440家减少了400多家。

　　财务压力陡增是永辉超市不得不面对的风险。截至2022年9月底，公司资产负债率达84.22%。

　　突围失败再亏27亿

　　一年前，张轩松、张轩宁兄弟有个愿望，2022年扭亏为盈。如今来看，这一愿望落空了。

　　1月30日晚间，永辉超市发布2022年度业绩预告，预计全年实现归属于上市公司股东的净利润（下称净利润）为-27.4亿元，与上年同期39.44亿元的亏损额相比，将减亏 12.04亿元；预计实现扣除非经常性损益的净利润（下称扣非净利润）为-24亿元，与上年同期亏损38.33亿元相比，将减亏14.33亿元。

　　显然，这样的业绩超出了市场预期。尽管公司净利润、扣非净利润同比大幅减亏，但依然处于巨亏状态。

　　全年亏损额超出市场预期，有一个十分重要的因素——四季度的亏损大幅扩大。去年前三季度，公司实现的营业收入为709.07亿元，同比增长1.53%，净利润、扣非净利润分别为-8.87亿元、-6.42亿元，同比减亏59.29%、64.86%。

　　对比年度业绩预告数据，四季度，公司预计净利润、扣非净利润的亏损金额分别为18.53亿元、17.58亿元。

　　去年一、二、三季度，公司实现的营业收入分别为272.43亿元、214.88亿元、221.75亿元，同比变动3.45%、4.86%、-3.62%。对应的净利润为5.02亿元、-6.14亿元、-7.75亿元，同比变动2053.54%、44.49%、29.25%；扣非净利润为6.28亿元、-5.34亿元、-7.37亿元，同比变动幅度为263.07%、51.40%、18.44%。

　　上述季度经营业绩数据显示，四季度，净利润、扣非净利润亏损幅度急剧扩大。

　　永辉超市在业绩预告中称，受新冠疫情影响，较多门店短期暂停营业，主要城市居民线下门店的购物需求和消费心理均受到较大影响。此外，公司所持有的金融资产在二级市场的交易价格于2022年度有较大幅度下跌，本年度确认公允价值变动损失6.4亿元，主要为Karman Topco L.P公允价值较年初下滑5.24亿元。同时，公司对部分长期资产进行减值测试，并计提减值准备。根据初步测算，本年度公司预计将计提长期股权投资及其他长期资产减值6.0亿元左右。

　　纵向来看，2017年是永辉超市的辉煌时刻。当年公司的净利润为18.17亿元，2018年至2020年分别为14.80亿元、15.64亿元、17.94亿元，2021年巨亏39.44亿元。

　　2021年、2022年，永辉超市预计将累计亏损66.84亿元。

　　去年12月底，临危受命的永辉超市CEO李松峰上任一年后再谈愿望，放话力争在2023年实现盈利。

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