老牌药企延安必康命悬退市边缘，砸超100亿押注新能源，账上现金仅8亿

　　来源：时代周报-时代在线

　　行走在退市边缘的*ST必康（002411.SZ）重金押注新能源。

　　2月21日晚，*ST必康连发多份公告，对公司的业务布局进行调整。其中，*ST必康控股子公司江苏九九久科技有限公司计划在现有的年产5000吨六氟磷酸锂装置的基础上进行项目扩建，新增35000吨六氟磷酸锂和10000吨六氟磷酸钠的生产能力，以达到年产50000吨六氟磷酸盐生产规模。

　　该项目预计需新增投资约22.54亿元。*ST必康称，该笔资金将“由企业自筹解决，部分向金融机构贷款”。

　　同时，*ST必康宣布终止公司拟向广东倚阳实业有限公司、东莞恒元产业发展有限公司出售所持有的全资子公司陕西必康100%股权及资产事项。

　　左手医药，融易新媒体，右手新能源，是*ST必康的长期操作，但近年来，其全面转向新能源的趋势逐渐加强。在本次宣布扩产之前，*ST必康还披露，将耗资超百亿元增设与新能源业务相关的子公司和孙公司。

　　不过，转投新能源能否助力*ST必康解除退市危机，仍是一个问号。2月21日晚，*ST必康再次发布《关于公司股票存在终止上市风险的提示性公告》。2023年新年以来，公司已经累计发布了3次退市风险提示。

　　针对后续的发展规划，时代财经致电*ST必康证券部，截至发稿，电话始终无法拨通。

　　卖药救不了延安必康，业绩亏损扩大

　　*ST必康的前身为江苏九九久科技股份有限公司（下称“九九久”）。九九久成立于2002年，2010年在深交所上市。

　　发展初期，九九久的主营业务为医药中间体类产品与氮肥类产品的研发、生产和销售。在上市之前的2009年8月，公司新增农药中间体业务，后又于2011年增设新能源业务（主要为生产、销售六氟磷酸锂），并于2014年剥离氮肥业务。

　　2015年，九九久实施重大资产重组，陕西必康制药集团控股有限公司（下称“陕西必康”）借壳九九久曲线登陆A股。

　　2016年3月，公司名称变更为“江苏必康制药股份有限公司”，公司证券简称由“九九久”变更为“必康股份”。2018年10月，公司再度更名为延安必康制药股份有限公司，并同时将公司住所迁至延安市，成为延安市首家上市公司，其证券简称也变更为“延安必康”。

　　年报显示，陕西必康拥有多个系列的中西药药品，如风湿关节系列、心脑血管系列、肝病消化系列等。正是通过这次重组，*ST必康得以拓展了药品生意。

　　重组之后，*ST必康的业绩出现短暂上升。财报数据显示，2016年，公司实现营收37.24亿元，同比增长84.04%；实现归母净利润9.536亿元，同比增长67.81%。

　　然而，好景不长。随着业绩变脸、大股东违规占用上市公司资金、财务造假等问题陆续暴露，2017年以后，*ST必康开始走下坡路。

　　财报数据显示，2017-2019年，*ST必康归母净利润分别为8.93亿元、4.04亿元、2.40亿元；到了2020年和2021年，其归母净利润呈断崖式下滑，分别亏损10.89亿元和亏损8.22亿元。据2022年业绩预告，*ST必康的亏损持续加重，2022年预计亏损12亿元~22亿元。

　　实际上，2017-2021年，*ST必康的营收一直保持着增长状态，从50亿元级别一路增长至破75亿元，2022年也预计达到60亿元~89亿元。

　　针对亏损原因，*ST必康在《2021年度业绩快报暨业绩预告修正公告》中称，系公司产品六氟磷酸锂的价格暴涨635.71%，使得子公司利润同比上升较大，但基于谨慎性原则，公司对应收账款根据预计可回收金额单项计提坏账准备等，对公司业绩产生较大影响。

　　另外，就2022年亏损原因，*ST必康则在业绩预告中提到，由于公司资金紧张，医药工业板块的在建工程停工，因此计提了较大金额的资产减值损失；再者，公司基于谨慎性原则，对应收账款计提了较大的信用减值损失；另外，公司受投资者诉讼索赔影响，公司计提较大金额的预计负债。

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