矽递科技上下游夹击10家子公司5家亏损 两次漏税被罚68万研发费率5.63%低于同行

　　物联网行业公司深圳矽递科技股份有限公司（以下简称“矽递科技”）创业板IPO申请获得受理。

　　招股书显示，近年来随着行业的快速发展，矽递科技盈利能力呈现高速增长趋势。2020年至2022年（下称报告期），公司营业收入和净利润年均复合增长率分别为62.07%、208.51%。

　　矽递科技主要在境外开展业务，超85%营收来自境外。其在境内外共拥有10家子公司，而2022年公司3家境内子公司和2家境外子公司均为亏损状态。

　　长江商报记者注意到，由于上下游均受制，2022年矽递科技的综合毛利率下降超过5个百分点，业绩高增长趋势恐难以延续。此外，报告期，融易新媒体，矽递科技研发费用率并未随着营收规模的提升而增长，反而连续两年下滑，不及同行业平均水平。

　　值得一提的是，矽递科技在境内曾因少缴、漏缴税务的问题两度被罚，合计罚没超68万元。而税务问题历来是IPO审核的重点。

　　拟募资7.75亿超过总资产

　　招股书介绍，矽递科技的前身矽递有限成立于2009年，2013年矽递有限开始搭建VIE架构以进行境外融资。2015年6月，矽递有限终止搭建VIE架构，并在同年整体变更为股份有限公司，此时公司仍存在未弥补亏损。

　　近年来，受益于物联网行业的快速发展，以及公司新产品的研发与布局、销售渠道的巩固和拓展，矽递科技盈利能力呈现高速增长趋势。

　　数据显示，2020年至2022年，矽递科技分别实现营业收入2.85亿元、5.66亿元、7.49亿元，年均复合增长率为62.07%；净利润分别为1526.96万元、7875.5万元、1.45亿元，年均复合增长率为208.51%。

　　由于盈利能力的提升，2021年和2022年，矽递科技连续两年实施分红，分别派发现金红利2000万元、5000万元，占各期净利润的比例分别为25.4%、34.4%。

　　或是因突击实施分红，2022年末，矽递科技的总资产由上年末的4.34亿元下降至4.04亿元，其中流动资产由4.1亿元下降至3.72亿元，交易性金融资产规模由0.77亿元下降至0.41亿元。

　　此次矽递科技拟公开发行新股不超过1934.62万股，募集资金总额不超过7.75亿元，超过公司资产总额，其中8248.82万元用于补充公司营运资金。

　　长江商报记者注意到，上述报告期内矽递科技业绩大幅提升，主要与公司的LoRa网关收入增长相关。据矽递科技介绍，公司的LoRa网关主要应用于氦元素平台，在境外被用于铺设低功耗、广覆盖的LoRa通信网络。2021年和2022年，公司LoRa网关实现销售收入2.2亿元、2.74亿元，占当期销售收入的比例分别为39.5%、36.54%，是公司2021年和2022年业绩的重要构成。

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