多浦乐产能利用率不足仍2倍扩产 年营收仅1.5亿增速放缓成长性待考

　　广州多浦乐电子科技股份有限公司（简称“多浦乐”）创业板上会在即。不管可否顺利过会，多浦乐都将面对诸多挑战。

　　多浦成功立于2008年，IPO前，公司引进深创投等多家知名投资机构入股，助力其IPO。

　　招股书显示，2019年至本年上半年，多浦乐实现了营业收入、归属于母公司股东的净利润一连双增。

　　不外，纯真从策划业绩数据看，多浦乐存在生长性不敷问题。历经十几年成长，到2021年，公司营业收入仅为1.50亿元，总资产仅为3.27亿元。而且，公司营业收入及净利润增速在一连放缓。

　　本次IPO，多浦乐拟募资4.89亿元，个中，1.55亿元用于建树总部大楼及研发中心，3.34亿元用于扩产，主要产物将实现两倍扩产。

　　备受质疑的是，今朝，多浦乐的产能操作率不敷，为何要两倍扩产？

　　三家机构突击入股

　　招股书披露，2008年头，蔡庆生、蔡树平、纪轩荣和章坤别离出资85.20万元、81.80万元、29万元和4万元设立多浦乐有限。颠末系列股权变换，到2019年9月，公司完成股改，成为一家股份有限公司。

　　自此开始，公司操持IPO上市。

　　2018年头，多浦乐也引进了股东。蔡庆生、蔡树平、纪轩荣、章坤等四名首创人股东合计向厦门融昱转让多浦乐有限13.35%的股权，转让价值均为13.33元/股。生意业务完成后，融易新媒体，厦门融昱成为多浦乐第二大股东，其关联方苏州融昱持股4.15%，其时位列第六大股东。

　　厦门融昱是奔着多浦乐IPO上市而去的。入股之时，厦门融昱和苏州融昱（厦门融昱关联方）曾与蔡庆生等四名首创人股东签署对赌协议，涉及IPO上市等内容。2021年3月，为了IPO两边清除了对赌协议。

　　多浦乐本次IPO，尚有三家知名机构突击入股。

　　2020年12月23日，多浦乐增资扩股，增加注册成本140万股，毅达投资、深创投、红土君晟参加认购，别离认购80万股、25万股、35万股，订价均为32.32元/股。增资完成后，多浦乐注册成本增加至4640万股，估值为15亿元。

　　2021年10月21日，多浦乐向深交所递交了在创业板上市的申请，并举办了预披露。

　　由此可见，毅达投资、深创投、红土君晟属于突击入股，分享IPO盛宴的意图十理解显。

　　值得一提的是，多浦乐还存在恒久股权代持现象。

　　2008年11月，蔡庆生将所持多浦乐股权委托亲属黄少鹏持有，直到2012年6月才清除代持干系。

　　另外，2011年12月，黄少鹏和蔡树平别离与张瑞签署《股权转让协议》，约定张瑞受让黄少鹏其时代蔡庆生持有的多浦乐14.5%股权、受让蔡树平持有的多浦乐0.5%股权。其时，张瑞未实际付出股权转让款。2012年6月，张瑞又对多浦乐增资了225万元，张瑞增资款是蔡庆生向其提供，并同意张瑞未来再予以偿还，但蔡庆生与张瑞未就提供本次增资款签署借钱协议。

　　2014年1月，张瑞退出了多浦乐，将其持有的15%多浦乐股权转让给了蔡庆生，而蔡庆生也未付出价款。

　　这一股权变换，毕竟是代持及还原，照旧真实的股权转让、增资？是否存在股权纠纷？显然，这是有隐患的。

　　成长14年总资产仅3.53亿

　　正在闯关的多浦乐遭遇生长性不敷的质疑。

　　从2008年创立至今，多浦乐已经成长了14年，并通过引进外部增资等途径，成本得以充分。在招股书中，多浦乐也宣称其有必然的市园职位和竞争力。

　　多浦乐专注于超声无损检测设备的研发、出产和销售，能向客户提供“一站式”超声检测设备和处事。今朝，公司是海内首家推出高机能超声相控阵检测设备的企业，Phascan超声相控阵检测仪于2014年被评为国度重点新产物。

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