“V”形两端，硅料龙头“饮冰十年”

　　每经研究员 朱成祥

　　近日，一批光伏企业陆续披露了2022年前三季度业绩预告，天合光能预计前三季度实现净利20.33亿元~24.85亿元，增长幅度为75.85%~114.92%；隆基绿能预计前三季度实现归母净利润106亿元~112亿元，同比增长40%~48%；通威股份更是预计前三季度实现净利润214亿元至218亿元，增长幅度为2.6倍至2.67倍。

　　不难看出，这是“拥硅为王”的时代。307元/千克，近期，硅料价格冲上十年新高。

　　国内硅料产量、市占率第一的通威股份业绩预告，也说明了硅料价格上涨给企业带来的正向影响。不过，从已披露的光伏下游企业业绩看，他们的日子并不像盛传的苦苦煎熬，倒更像是一荣俱荣。

　　光伏的时代大潮，又猛又急。谁又曾想到，两年前的硅料市场，硅料价格正处于十年低谷；如今风头正劲的硅料厂商，又曾遭遇怎样的困境。

　　此时此刻的硅料价格高企，或许正是彼时价格低谷期价格信号“结的果”。未来的硅料价格走势，仍将在新一轮供需博弈中走向新的均衡点。

　　时光：硅料厂商“十年饮冰”

　　将时间拨回到2020年2月，彼时，恐怕没人会想到硅料价格能站上每千克超过300元的高位。彼时，突如其来的新冠肺炎疫情使得光伏企业普遍受到严重影响，产业上游的多晶硅价格一路下滑。

　　wind数据显示，2019年12月，国内硅料价格报73元/千克。到了2020年4月，硅料价格已一路下滑至63元/千克，5月进一步下滑至58元/千克。

　　要知道，这还是在硅料价格已经连续下滑两年的背景下发生的。2018年1月，硅料价格站上阶段性高位，触及155元/千克，其后一路下滑。从155元/千克至73元/千克，硅料价格两年腰斩。

　　而若从2011年硅料价格从400元/千克高位一路下滑算起，硅料厂商可谓“十年饮冰”。

　　2011年7月开始下行以来，至2022年7月国产硅料价格走出一条V形线，11年过去，还未达到当时的价格水平  图片来源：每经记者 刘国梅 制图

　　2012年，欧美对中国光伏企业采取的“双反”政策，让中国光伏行业陷入了前所未有的低谷。硅料价格一路下跌，让豪赌硅料的巨头们看不到未来。2019年，江苏康博、宁夏东梦、内蒙古盾安停产，洛阳中硅大幅减产。

　　“当多晶硅跌到4万元一吨的时候，多少企业亏得连底裤都没了，离场是必然的选择。”一位赛维中层曾向《每日经济新闻》记者表示。

　　而对那些没有离场，坚守在硅料行业的企业来说，这既是危也是机，就看能不能扛过去。

　　据CPIA、中国有色金属工业协会硅业分会统计，2017年~2019年，中国多晶硅生产企业主要为江苏中能（保利协鑫旗下）、四川永祥（通威股份旗下）、新特能源（特变电工旗下）、新疆大全（大全能源旗下）、东方希望、亚洲硅业、内蒙古盾安、洛阳中硅等。

　　值得注意的是，如今炙手可热的硅料上市公司如通威股份、特变电工、大全能源，一大共同点都是逆势扩张。

　　2017年，四川永祥、新特能源、新疆大全多晶硅产量分别为1.6万吨、2.9万吨和2万吨，与0.8万吨的内蒙古盾安、1.8万吨的洛阳中硅差距不大。到了2019年底，四川永祥多晶硅产能已增至8万吨，新特能源、新疆大全也分别增至7.1万吨和7万吨。而内蒙古盾安、洛阳中硅则渐渐淡出市场。

　　2020年4月、5月，国内硅料价格连续下滑。在那之前的2020年3月，通威股份股价单月下跌30.31%。没有价格支持、没有补贴，甚至在资本市场也承受重压。这充分说明，“拥硅为王”的时代，不是谁都能够轻易抓住的。耐不住价格谷底刺骨的寒冬，就不会收获产能、价格“双击”的丰收喜悦。

　　中国光伏行业历经20余年发展，几经起伏，有人退场，有人坚守  图片来源：每经记者 刘国梅 制图

　　尽管价格低谷十分漫长，仍阻挡不了通威股份、大全能源等厂商的产能扩张热情。特别是通威股份，逆周期扩张势头之猛令人侧目。

　　2020年2月，通威股份推出巨量扩产计划，其发布的《高纯晶硅和太阳能电池业务2020-2023年发展规划》中提到，高纯晶硅业务累计产能目标为：2020年8万吨、2021年11.5-15万吨、2022年15-22万吨、2023年23-29万吨。

　　需要注意的是，2019年，国内多晶硅产量仅为34.2万吨。2020年以来，通威股份在疫情之下抛出如此巨量产能，底气何来？