基金做多动力增强 中长期资金迎来“挥棒时机”

　　证券时报记者陈书玉

　　在刚刚过去的一周(10月10日-10月14日)，上证指数年内第二度在3000点重要关口附近拉锯。10月10日上证指数跌破3000点，10月12日一度探低至2934.09点，随后开始回升，至10月14日市场明显回温，整体呈现先抑后扬的走势。

　　这已是沪指年内第二次经历3000点上下波动，不过，多位基金经理表现得愈发淡定，更多地将精力聚焦于投资标的本身。同时，这一次基金经理们也更加坚定地持仓，对后市看法显得更加乐观。

　　“保持耐心”

　　“刚刚过去的一周市场出现了急剧反转，前两天的下跌表现了很强的担忧情绪，但随后的上涨说明目前大家信心得到了一定恢复”。沪上一位基金经理表示，近段时间市场担心主要有两点：一是美联储加息，二是疫情。此前他判断，美联储后续加息周期拐点出现以及年底中央经济工作会议定调前，市场可能还是有不少观望情绪。但随着反转的出现，一定程度上表明市场上一些“观望派”已经开始转向“乐观派”，市场整体信心在增强。

　　华南地区一位长期研究消费板块的基金经理表示，市场短期的波动无法预料，做投资更重要的是把握大的趋势，只要对自己的持仓有信心，不妨再有耐心一点。在他看来，消费板块经历了自2021年年初以来的调整，很多细分板块估值已拥有较好性价比，其中部分必选消费、创新消费子行业的龙头公司渗透率还在提升。同时他也透露，在基金管理上，更看重布局中长期的投资机会，在经历了近期较为明显的市场调整之后，采取了逢低布局策略，加大配置具备长期成长性和良好盈利能力的行业及个股。

　　“有时候要多点信心！”华南地区一位医药基金经理对证券时报记者表示，近一年以来医药板块整体表现弱势，投资工作压力很大。今年4月底基本确认医药板块处于底部区间，但没想到处于底部的时间会这么长，他向记者表示，做投资就是要耐得住寂寞，逆风时期更多地把时间花在研究公司和思考现实世界的运行规律上，对确定的事情要勇敢坚守，更要对未来充满希望。在他看来，医药近期的大幅反弹，既有惊喜，也属应该。

　　他同时表示，当前时点政策端及产业端均出现积极变化，国家医保局近期发布2022年医保目录调整方案，新增简易续约规则，对创新药企及产业而言，规则更加明确细化，创新药预期价格将更加有迹可循，有望推动创新药产业稳健持续健康发展。从产业端看，国内外生物医药一级市场投融资均环比改善，后续投融资有望逐步回暖，提振创新药行业及创新药服务商乃至于整个医药板块。

　　中长期资金迎来“挥棒时机”

　　前述华南地区消费基金经理表示，对于中长期资金来说，现在或许正是极好的布局机会，也就是巴菲特所说的“挥棒时机”。他指出，从TTM市盈率的角度，A股整体估值水平已经到历史估值的偏下限区间了，而极低的估值是未来市场回升的重要基础。从隐含风险溢价来看，目前万得全A和沪深300均超过近8年来90%分位的水平，处于近年来极高的位置。