洗发水卖不动了，老牌日化拉芳爱上投资理财，豪赌1亿抄底“全球医美第一股”

　　“爱生活，爱拉芳”的广告语曾是一代人的记忆，这家以生产研发洗护产品为主的国民日化公司拉芳正押宝医美赛道。

　　北京时间5月31日晚间，中国医美服务商鹏爱医疗的海外实体医美国际（AIH.O）发布通告，拉芳家化将通过全资子公司认购医美国际新发行的合计2141.3万股普通股，总金额为1亿元，相当于约4.7元/股。认购股份将占医美国际已发行总股数的约23.2%，股份认购金额将帮助医美国际改善流动性和财务状况。

　　作为老牌日化公司，拉芳家化于2001年成立，2003年推出“雨洁”和“缤纯”等品牌，并先后邀请陈德容、郑秀文、刘诗诗等明星代言，成为国民品牌。不过随着行业竞争加剧，加上自身品牌老化，拉芳家化业绩逐渐下探，近年更频繁进行财务投资，但收效胜微。

　　截至6月2日午间收盘，拉芳家化股价当日下跌3.7%至14.83元/股，与2017年上市之初50.48元/股的股价相比已跌去70%。

　　热衷投资，但标的已连续两年亏损

　　事实上，拉芳家化与医美国际的股份认购协定签订于去年5月。当时，该认购协议便引起了众多投资者及媒体的关注，随后拉芳家化发布通告回应称，公司投资医美国际纯粹是财务投资，主营业务、商业模式未发生重大调整。

　　根据该通告，融易新媒体，拉芳家化彼时是以自有资金按照8.5美元每3股的价格认购医美国际发行的约533万股股份，认购金额为1510万美元。如今已一年过去，在总体认购金额相对持平的情况下，拉芳家化对医美国际的单股认购价格从2.83美元/股（约合人民币18.9元/股）缩水至不到4.7元/股。认购完成后，拉芳家化将持有医美国际股权比例也由7%提升至23.2%。

　　针对此次协议修订内容以及持股比例的变化，时代财经以投资者身份致电拉芳家化，相关工作人员回复称，由于该投资事件未达到拉芳家化的披露标准，一切以医美国际披露信息为准。关于认购价格、以及持股比例的变动，该工作人员称这是公司管理层的决定。

　　值得注意的是，医美国际已经连续两年亏损，认购价格的缩水或与此有关。2020-2021年，医美国际营业收入分别为9.02亿元和6.5亿元；归属公司股东净亏损分别达2.35亿元和5.87亿元，2021年亏损同比上年扩大149%。

　　在海外资本市场，被誉为“全球医美第一股”的医美国际也并未被投资者认可。2019年10月25日，上市首日医美国际以12.16美元/股开盘，但是当日收盘价跌至10.03美元/股，市值为2.37亿美元。截至当地时间5月31日，医美国际股价仅1.85美元/股，距其发行价已跌去85%。近日，医美国际更被SEC列入第八批“预摘牌”名单。

　　然而，拉芳拿出1亿元去投资这样一家公司，合理性一直遭受外界质疑，认为这对于本就不宽裕的拉芳来说，是一场“豪赌”。面对质疑，拉芳家化投资者关系部门工作人员直言，投资本就有风险，“如果你去投资一个公司或者一个产品，也会影响到你的财务状况。”

　　事实上，除了押宝医美赛道，拉芳家化近年来在其他领域也投资动作频频。该公司曾设立珠海拉芳品观华熙投资基金合伙企业和珠海拉芳易简新媒体产业基金两个投资基金。截至2021年12月31日，基金的累计投资项目达24个，累计投资金额达2.3亿元。此外，在持项目也五花八门，不仅有新锐护肤品牌拾颜、MCN机构、还有水下相机租赁、行车记录仪厂商、以及以类原声配音方式制作创意搞笑视频的杭州淮秀帮文化创意有限公司。今年5月11日，拉芳家化再度宣布出资800万元参与一股权投资基金。4月28日，拉芳家化还发布通告称，拟使用闲置募集资金投资理财产品，委托理财金额不超过3.2亿元。

　　不过，热衷于投资的拉芳，在这一领域的成绩并不出彩。2021年年报显示，拉芳家化的投资收益由2020年的约4700万元锐减85%至670万元。

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