宁德时代的“内忧外患”

　　历时近一年，“创业板一哥” 宁德时代450亿的定增终于落地！

　　6月22日晚间，宁德时代发布通告披露定增结果，本次发行价格为410元/股，为发行底价的120.71%，募集资金总额约为450亿元。扣除各项发行费用（不含增值税），实际募集资金净额448.7亿元。

　　豪华“定增团”网曝

　　宁德时代表示，公司在《认购邀请书》规定的有效申报时间内共收到42家投资者发出的《申购报价单》及其附件。

　　从通告来看，机构投资者对宁王的定价存在不小的分歧。其中南方东英资产管理有限公司申购报价高达462元/股，为最高申购价；出价最低的为诺德基金管理有限公司，申购价格为339.89元/股；二者价差达122元/股。

　　根据定增结果来看，最终共有22名认购对象获得宁德时代此次战略配售，阵容堪称豪华，包括摩根士丹利、摩根大通、国泰君安证券、泰康资产、睿远基金、高瓴等多家海内外知名机构。

　　从获配金额来看，国泰君安证券、摩根大通银行、巴克莱银行分别以46.6亿元、40.7亿元和33.6亿元位居前三；同时国泰君安也成为获配股数最多机构，共获配1137.5万股。

　　而作为宁德时代第八大股东，HHLR管理有限公司-HHLR中国基金（高瓴）获配73.17万股，获配金额约为30亿元。值得一提的是，这已经是高瓴第三次参与宁德时代的定增了，其中有两次的申购报价高于发行价格410元/股。

　　此次定增一波三折

　　事实上，宁德时代的此轮定增并非一帆风顺。

　　2021年8月12日晚间，宁德时代发布了582亿元定增募集计划，融易新媒体，主要用于扩充产能和新技术、材料的研发和补充流动资金。

　　彼时，通告一发出就引发了市场巨大的争议。原因是宁德时代此次募资金额巨大，“582亿元”不但超过了宁德时代2020年503亿元的营业收入，也将刷新A股历史上民企定增募资纪录。

　　同时，宁德时代并不“缺钱”。截至2021年6月30日，宁德时代持有货币资金746.87亿元，而彼时距离上一次定增196.18亿元资金到位日还不满18个月。

　　彼时有网友表示，宁德时代2020年营收才503亿，这一下定增582亿，很不厚道；还有网友认为公司已经飘了，甚至有人提到了当年的乐视网也是用高定增的套路进行出货。

　　在不“缺钱”的情况下仍要大手笔融资，不仅投资者“看不懂”，监管部门也为此出具问询函。2021年9月30日，监管层向宁德时代发出了“灵魂拷问”，质疑其是否存在“过度融资的情形”。

　　对此，宁德时代发布了长达70多页的通告称，考虑到公司新增电池产能建设及实施等一系列流程，周期较长，因此需进行前瞻性布局。公司融资是必要的，不存在过度融资。

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