快手公告扭亏为盈，股价高开高走

【头部财经】根据消息，快手-W（01024）在8月1日早盘受到盈喜公告的推动，高开逾6%。截至发稿时，股价上涨2.68%，报69港元。

据快手发布的公告，预计截至2023年6月30日的六个月内，集团的净利润不低于人民币5.6亿元，实现了巨大的扭亏。去年同期，集团录得净亏损约为人民币94.3亿元。

公告指出，集团扭亏为盈主要得益于三个方面：用户规模的增长和生态系统的繁荣、收入增长来自强大的变现策略、以及运营效率的持续改善。

目前，多家主流机构看好快手的经营基本面。他们认为，快手受益于稳健增长的流量，以及大型营销活动如618对收入的推动。预计快手的多个业务板块发展将好于市场预期，因此维持“买入”评级。此外，由于国际业务亏损收窄、运营效率持续提高，以及广告收入和电商收入占比逐步增加而具有较高毛利率，预计快手将继续进入盈利上升通道。

快手电商发展稳健，在618期间表现出色。据数据显示，6月1日至6月18日的大促活动期间，快手电商订单量同比增长近四成，买家数量同比增长近三成。品牌商品GMV同比增长超过200%，融易新媒体，短视频挂车下单订单量同比增长近210%，搜索支付GMV同比增长近130%。

根据杰富瑞的分析，由于快手电商的月付费用户渗透率不断提高，电商生态不断成熟，算法推荐、用户服务和商品提供能力也在不断提升。预计快手二季度电商GMV将同比增长约34%，这将推动快手在第二季度的总收入和经调整净利润好于预测。

快手电商在平台能力和商家扶持方面持续加码。在今年5月的2023电商引力大会上，快手提出了低价好物、优质内容和贴心服务三大经营方向，并表示将资源倾斜给优质经营者，鼓励他们在快手的内容场和货架场进行全域深度经营。此外，快手电商还详细介绍了内容场、货架场、经营工具和营销体系等四大升级方向，发布了经营者评估体系和“5S经营方法论”，为经营者的发展提供支持。

快手的内循环和外循环表现强劲。今年2月，快手在短视频直播行业率先提出了“全店ROI”理念，鼓励商业客户通过更全域的运营视角在快手提高经营效率，并聚焦于品牌价值和人群积累，以保障广告投放效果。全店ROI策略通过近4个月的推广和618营销活动的成功带动，已证明可以有效提高电商商家的投资回报率，并成功推动快手的内循环广告增长。预计快手二季度的内循环广告增速将优于整体GMV增速。同时，外循环广告也呈现出明显的恢复趋势，特别是电子商务、医疗、金融、游戏和教育等行业出现良好的复苏。随着游戏发行商在夏季前增加广告支出，游戏行业将推动广告收入的持续增长。预计快手二季度外循环广告的同比增长率将达到8%或7%。

快手的盈利能力持续释放，近几个季度持续减亏。2023年第一季度，快手首次在上市后实现了集团整体盈利，经调整净利润达到4200万元。这次发布的盈利预告是根据国际会计准则（GAAP）下的整体盈利。与2023年第一季度财报中的亏损数据相比，预计快手第二季度的盈利将不低于14.36亿元，这也表明快手的持续盈利能力在进一步释放。

多家机构对快手看好，认为快手通过夯实产品能力和赛道优势不断扩大在广告和电商领域的市场份额，并不断进行新的业务模式迭代，如货架电商和本地生活。预计未来快手的广告市场占有率将继续提升。根据QM的广告市场数据，快手在2019年至2022年期间，其在互联网广告市场的份额从1.5%增长至7.4%。

随着电商生态系统的加强、提效带来的ROI的提高以及广告市场份额的不断扩大，预计快手将进一步迈入盈利上升通道。