收入、利润和用户，藏在小米财报里的平衡术

　　在不久前的2020亚布力论坛上，雷军回应了外界对小米的三大误解，包括小米没技术、小米都是中低端、小米的产品都依赖代工。

　　有意思的是，就在这一论坛，雷布斯5年前曾经自信地表示：“我相信，10年后，小米手机将‘有一定概率’成为世界第一”。

　　根据国际市场研究机构Canalys的最新数据，小米跻身2020年3季度的智能手机出货量第三位，他们挤下的正是雷军当时的目标——苹果。

　　原本看似不切实际的目标，在5年后似乎也没有那么遥不可及。所以，如今小米所承受的误解或者也终会有烟消云散的一天。

　　11月24日，小米集团公布了2020年第3季度业绩。营收721.6亿元，同比增长34.5%;经调整净利润41亿元，同比增长18.9%。

　　融化误解，或许由此开始。

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　　本季度，小米721.6亿元的营收规模创下公司历史最高记录，34.5%的同比增速不仅远高于1、2季度的13.6%和3.1%，更是过去8个季度的新高。

　　来源：“略大参考”整理小米历年财报

　　小米营收主要由智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务，三部分构成。

　　3季度，智能手机实现营收476亿元，同比增长47.5%。数量和价格共同支撑了手机业务的增长。手机出货量达到4660万部，同比增长45.3%;平均每部手机的售价达到人民币1022.3元，略高于去年同期的1006.5元。

　　Redmi、小米双品牌策略让公司在不同价位市场均取得亮眼成绩。

　　截至2020年11月18日，走高性价比路线的Redmi Note系列手机全球累计销量已经突破1.4亿台。Canalys的数据显示，2020年第三季度全球前十名畅销机型中，有三款是Redmi机型。

　　小米10及后续的小米10至尊纪念版等一系列机型让小米在中高端市场站稳脚跟，并推动其在国内智能手机平均售价同比增长14.7%。财报显示，在今年前10个月内，小米定价3000元人民币或300欧元以上的智能手机全球销量已超800万台。

　　IoT与生活消费产品在3季度斩获营收181.2亿元，较去年同期上升16.1%。虽然不如手机业务迅猛，但比起今年前两个季度7.8%和2.1%的增速，已经有了显著改善。

　　智能电视依旧是这部分业务的主要支撑。3季度，小米电视最吸引人的新产品当属8月推出的小米透明电视，这是全球首款能够被量产的透明电视。此外，根据奥维云网的统计，小米电视的出货量继续位列中国大陆第一、全球前五。

　　虽然收入增长只有16.1%，但接入小米AIot平台的IoT设备(不含智能手机及笔记本计算机)数量却实现35.8%的同比增长，达到2.89亿台。同时，拥有五件及以上连接AIoT平台的设备(不含智能手机及笔记本电脑)的用户数达到560万，同比增长59.0%。

　　设备数量增幅高于营收增长，由此可以推测出小米在IoT方面的布局依然处于拓展客户阶段，毕竟通过高性价的硬件获客再以服务变现是小米快速崛起的秘诀。

　　既然谈到了服务，那就看一下小米的互联网服务收入。2020年3季度，小米集团互联网服务收入为57.7亿元，同比增长8.7%。广告收入达到33亿元，贡献了一半以上的服务收入。

　　今年1-9月，小米已累计实现广告收入91亿元。这是一个什么概念?以广告业务起家的爱奇艺，在前3个季度的赚到的广告费也不过59亿元。广告是流量变现最常见的方式之一，如此看来，小米身上的互联网属性又加强了。

　　境外收入是小米的另一高。本季度，小米的“国际范儿”更浓了。海外市场贡献了超过一半的营收(398亿元)，较去年同期增长52.1%。

　　手机依然是小米在境外开疆辟土的利器。根据国际市场研究机构Canalys在10月底发布的全球手机市场Q3季度跟踪报告，2020年3季度，全球智能手机出货量同比下降1%，但小米逆势大涨45%，挤下苹果，继2014年之后，再次杀进全球前三。

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　　“硬件综合净利润率不高于5%”，这是雷军此前的承若。就本季度而言，无论是手机还是IoT产品，毛利率确实都维持着较低水平。

　　由于加强了促销力度，智能手机业务的同比下降0.6个百分点，达到8.4%。IoT消费产品则受益于产品结构的优化以及智能电视毛利率的改善，毛利率由2019年第三季度的12.8%升至2020年第三季度的14.2%。

　　相比之下，互联网服务的毛利率要高许多。本季度60.4%的毛利率比去年同期略微下调2.5个百分点，融易资讯网（www.ironge.com.cn），主要是由于金融科技及游戏业务毛利率下降所致。

　　来源：“略大参考”整理小米历年财报