直播带货，就差黄光裕了(2)

　　到了2010年，由于电商渠道在家电营销中日益成为主流，瘸了一条腿的国美营收规模跌至苏宁的74%;2012 年，国美终于上线的网上商城加上控股的库巴网的总销售额仅为 44.1 亿元，远低于苏宁易购的 183.36 亿元和京东的 600 多亿。

　　到了2014年，苏宁线上线下总营收录得1091亿元，已经与京东的1150亿元相差无几，而国美电器当年即使拼尽全力、线上线下火力全开，销售收入也仅得603.6亿元。

　　离开了黄光裕的国美，变得谨慎保守犹豫不决，这也许跟杜鹃是为了给黄光裕守住这一份基业的初心有关。

　　“他有能力，大家能信服他，他能以创新思维带领这个企业走过第二阶段。但在他没回来之前，我们还是要让这个企业先稳住。”杜鹃曾在国美高层讲话中这样表述自己在国美的定位。

　　2013 年，为了应对京东的冲击，苏宁宣布实施线上线下同价，而此时国美也没有跟进，彻底丧失了最后一个可利用的转型机会。

　　然后，就没然后了。

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　　电商智库网经社发布《2019 年度中国网络零售市场数据监测报告》报告显示，2019 年网络零售 B2C 市场按GMV计算，国美零售以 1.73% 的份额排在第六位，前五位分别是天猫、京东、拼多多、苏宁易购、唯品会。

　　也就是说国美零售不光已经远远落后于自己的老对手苏宁易购，甚至那个日薄西山的唯品会都排在它前面。

　　这时候，日益临近回归国美的黄光裕，做出拥抱昔日竞争对手的决定，体现出一代枭雄的胸襟。

　　这对国美来说，不失为救急良策。

　　一方面，国美获得了救急的资金。

　　2019 年财报显示，截止 2019 年 12 月 31 日，国美零售拥有的现金及现金等价物约为人民币 81.87 亿元，这也是自 2016 年以来的最低点。而财报披露，截止 2019 年 12 月 31 日，国美零售的应付票据及计息银行及其他借款合计约为人民币 328.49 亿元，其中需要在一年内偿还的借款合计人民币超过 151 亿元，负债与权益总额比率由截至 2018 年 12 月 31 日的 205.05% 上升至 329.03%。

　　在拼多多投资国美后，国美零售 CFO 方巍表示，拼多多的资金进来之后 " 一方面是偿还前期的一些贷款，当然也会补充相应的流动资金 "。

　　另一方面，国美也获得了急需的资源。

　　与拼多多的合作其实是互补的结果。国美获得了一个非常完整的线上流量池，能从拼多多日益庞大的购物流量中获得稳定的支持;而拼多多则获得了大家电和数码产品的完整供应链。

　　国美与京东的合作则更加深入。通过这次合作，双方将优化各自的产品结构，国美会补充京东上很多非家电产品的销售通路，而京东将获得国美非常完整的家电厂商定制产品与大宗产品的渠道。同时，京东与国美还将在物流领域展开深度的合作。

　　在这两场似乎双赢的合作之中，国美的急切程度其实超乎想象。

　　36氪对华兴资本相关人士的采访显示，在3 月底国美高层找到了在两起交易中担任独家配售代理角色的华兴资本，希望后者能够帮国美在市场上物色合适的战略投资者，而且态度坚决表示" 做交易就要干脆一点 "。

　　两笔交易过程都历时非常短，拼多多和国美从开始谈到最后签字只有3天，而和京东真正进入股权方面的交流，只用了一周的时间，就有了最终结果。

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　　问题是，合纵连横能救国美吗?

　　有业内人士分析，黄光裕相信国美长期积累下的几张底牌，依然有很大的吸引力，能通过交换获得急需的扶持和帮助。然而一个残酷的事实是，在当下电商市场逐渐饱和与新电商形态崛起的形势下，黄光裕的底牌并不像他想的那么重要。

　　首先是物流，尤其是城市到城市之间的干线物流。国美二十多年来建立的成熟的物流体系，恰恰是拼多多所缺，哪怕对于自办物流的京东来说，也是一个有益的补充。

　　某位不愿透露姓名的京东物流人士介绍，此次京东在一周之内就决定战略投资国美，其中一个重要的因素就在于可以整合各自的物流体系。

　　“京东自办物流的长处在于各个城市基层社区的覆盖，在干线运输上还是需要其他一些合作方的支持。而国美现有的干线运输能力在国内是比较强的，双方合作之后整个体系共享，能提升京东物流的效率”。