网络曝光平台:当年的乐视网究竟是赌局还是骗局？(3)

　　贾跃亭创办乐视网是2004年的事情。到了2015年，他已经在互联网行业经营了十多年了。以他的经验和掌握的信息，不会不知道自己讲的故事有多大水分。何况，2015-16年是腾讯、阿里两大体系的又一个高峰期，也是头条正式走上舞台中央的时期;上述三巨头的资源、用户基础和商业模式，均远远超过了乐视。

　　假设在回国初期，贾跃亭确实想过建立一个“无孔不入的乐视生态”，最迟到2015年下半年，他也应该意识到上述愿景是极难实现的。他只是在反复告诉投资者和合作伙伴“我们能做到”而已。

　　最终导致乐视网神话破灭、牛皮吹不下去的，还是A股市场。解铃还须系铃人，创业板既成就了乐视，融易新媒体，也埋葬了乐视。从这个角度看，贾跃亭的运气不太好——他回国之后大约半年，创业板乃至整个A股市场就见顶了。监管政策不断收紧，导致乐视网从公开市场融资日益困难;但是贾跃亭仍然想办法从一级市场为“乐视生态”的关联企业募集了大笔资金。到了2016年底，一级市场融资也越来越困难了，“乐视生态”的戏才算真正唱不下去了。

　　不过，就算A股大牛市多持续一段时间，就算乐视网的估值巅峰期再延长半年到一年，也不影响“乐视生态”故事的骗局性质：从2014年开始就没有任何胜算，至少从2015年开始贾跃亭就应该主观意识到了这一点。然而，他还是义无反顾地继续吹大牛，尽可能多地收割投资者、合作者，乃至自家的员工。

　　直到今天竟然仍有人以为当年的乐视网是认真在豪赌、认真地赌输了;还有人以为当年的贾跃亭只是运气不好的马云或雷军。这是不正确的认识。赌局是赌局，骗局是骗局;前者可能蕴含着新经济、新商业模式的原动力，后者则只能挫伤经济的活力和投资者信心。

　　我们必须明白地、客观地分辨以上二者，这样才能指导我们今后更好地做业务或做投资。