债市大放异彩，第五届中国银河专业交易策略公开赛2月榜单出炉

2024年2月，全市场私募基金(近一年公布净值)平均收益率2.01%，主要策略中，股市快速下跌后持续拉升，但市场呵护力量明显向核心指数成分股倾斜，股票多头策略、指数增强策略平均收益率均跑输大盘指数；债市走出单边牛市行情，固定收益策略平均收益率1.07%，盈利占比高达90.15%；商品市场维持震荡行情，CTA策略平均收益率仅为0.02%。

　　

01 私募基金市场回顾

　　

2月，虽然整体行情回暖，沪指成功站上3000点，但阳光私募发行市场依旧低迷，一共有500只阳光私募产品成立，同比减少86.42%，环比减少71.43%。

　　

分策略来看，2024年，股票多头策略产品发行量同比减少81.49%、股票市场中性策略产品发行量同比减少86.43%、指数增强策略产品发行量同比减少81.11%、CTA复合策略产品发行量同比减少90.07%。

　　

     　　

▴阳光私募产品单月成立情况，数据来源：朝阳永续基金研究平台

　　

分规模统计2月私募基金的平均收益率，100亿+、50亿+、20亿+、10亿+、全部私募基金(近一年公布净值)的平均收益率分别是3.22%、2.55%、2.35%、2.09%、2.01%。同期沪深300、中证500的收益率分别是9.35%、13.83%。

　　

     　　

▴不同规模私募产品平均收益，数据来源：Wind

　　

· 股票多头策略

　　

2月主要规模指数涨跌呈纺锤体结构，中证500、中证1000涨幅较大，分别涨了13.83%、11.69%；大盘股次之，上证50、沪深300分别涨了7.05%、9.35%；小微盘股表现最差，中证2000涨了5.97%，万得微盘股指数跌了4.61%。

　　

行业上，OpenAI发布文生视频大模型sora引爆了新一轮AI投资热，2月TMT板块表现最好，通信、计算机、电子、传媒涨幅排名前4；综合、环保、建筑装饰、房地产排名倒数，但也实现了正收益。

　　

北向资金净买入607亿元人民币，结束了持续6个月的净卖出。市场活跃度也有所提升，日均成交金额从上个月的5237亿元增加到6597亿元，增加了25.96%。

　　

     　　

· 指数增强策略

　　

受指数成分股大涨影响，2月指数增强策略基金平均收益率跑输指数。沪深300指数增强策略基金(公布净值的私募基金，下同)平均收益率是4.66%，跑输沪深300指数4.69个百分点；中证500指数增强策略基金平均收益率是1.19%，跑输中证500指数12.64个百分点；中证1000指数增强策略基金平均收益率是-1.66%，跑输中证1000指数13.35个百分点。

　　

· 相对价值策略

　　

同样是受指数成分股大涨影响，2月相对价值策略基金表现也不佳，平均收益率是-2.2%，收益率中位数是-0.87%，均未实现正收益。基差方面，春节前受指数快速下行影响，IC、IM的基差年化收益率最低跌到13.17%、15.03%，不过在之后的反弹中快速修复。

　　

     　　

· CTA策略

　　

2月商品期货市场维持震荡行情，南华商品指数先跌后涨，2月微涨0.25%；股指期货市场因为股市的巨震波动较大，部分捕捉到波动的管理人获利颇丰。不过因为整体没走出趋势性行情，2月CTA策略基金平均收益率只有0.02%，收益率中位数是-0.3%。

　　

· 固定收益策略

　　

2月，十年期国债收益率收于2.3275%，较上月末下行975个BP，短端(1Y)利率收于1.7790%，较上月末下行96个BP，期限利差下行879个BP，国债收益率曲线走平。

　　

固定收益策略2月平均收益率为1.07%，中位数收益率为0.73%，前1/4平均收益率为3.53%，盈利占比90.15%。

　　

· FOF策略

　　

2月FOF策略基金平均收益率为1.59%，收益率中位数为0.65%，前1/4平均收益率为8.55%，60.81%的套利策略基金获得正收益。

　　

02 榜单揭晓

　　

2024年第五届中国银河专业交易策略公开赛于日前拉开帷幕，作为国内影响力最大的私募大赛之一，本次大赛吸引了一大批优秀的私募基金参加。

　　

根据投资策略的不同，参赛产品遭划分为股票多头、指数增强、固定收益、相对价值、期货策略(CTA)、FOF六大组别，分组进行角逐。