指数缩量走低 A股加速出清过程中应“弃劣择优”

周三，A股缩量走低，市场逾4600只股票下跌，成交额不足7000亿元。锂电、军工、半导体等少数板块上涨，短剧、虚拟电厂等题材回调明显。三只进入退市整理期的个股跌幅为80%以上，风险加速释放。业内人士分析认为，在强监管及退市新规之下，A股市场正在加速出清，有利于市场优胜劣汰。

成交额不足7000亿元

5日，A股交投清淡，沪深两市成交额6886亿元，较上个交易日缩量571亿元。截至收盘，上证指数下跌0.83%，报3065.4点；深证成指下跌0.8%，报9393.61点；创业板指下跌0.54%，报1833.55点；科创50指数下跌0.21%，报752.04点。

板块方面，仅有锂电、军工、半导体等少数板块上涨。锂电板块中，信德新材大涨10.59%，璞泰来、中科电气、尚太科技等跟涨。军工信息化概念股崛起，航天电器、智明达、中兵红箭、北方长龙、三角防务等多股大涨。半导体产业链拉升，长川科技、中晶科技、上海贝岭、敏芯股份、富满微、芯源微、紫光国微等飘红。

短剧、虚拟电厂等题材股回调明显。引力传媒跌停，上海电影触及跌停，龙版传媒、华策影视、中国出版、南方传媒等跟跌。恒实科技、积成电子、国能日新、安科瑞、万胜智能等虚拟电厂概念股纷纷跌幅居前。跨境电商概念震荡走低，跨境通、星徽股份、东方嘉盛、恒林股份等回落明显，抑制市场做多情绪。家电股也持续走低，辰奕智能、TCL智家、华帝股份、华瑞股份等相对低迷。

出清过程中操作风险加大

5日，退市园城、退市碳元、退市同达三只退市股进入退市整理期，股价均出现暴跌走势。退市园城股价最高一度暴跌98.68%，从近10元/股跌至0.1元/股左右。截至收盘，退市园城下跌96.44%，退市同达、退市碳元分别下跌80.65%、83.33%。根据相关交易规则，进入退市整理期的个股，首个交易日无价格涨跌幅限制，此后每日涨跌幅限制为10%。

“实际上，不仅仅是退市整理期个股下跌幅度罕见。在强监管以及新规之下，市场风险警示以及退市个股也是前所未有。今年以来，遭出具退市警示风险个股约为100家，而退市个股数量也在逐步增加。”巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣认为，“A股市场在加速出清。对于市场来说，出清是好事，有利于市场优胜劣汰，迎来高质量发展。但短期看，出清的过程中，投资者操作风险加大，尤其是在动辄持股遭风险警示或者面临退市的风险下。因此，对于投资者来说，应及时转变思路，在规避问题股以及退市股的同时，尽量选择靠谱的上市公司。”

有大跌就有大涨。5日，新股汇成真空收盘大涨752.95%，成交金额超过12亿元，盘中二度临停，成为年内新股首日涨幅最大股票。该股发行价为12.2元/股，按收盘价104.06元/股计算，中一签盈利4.59万元。

耐心等待趋势转折后的右侧时机

“周三走势并未延续周二的强势格局，反而震荡走低。权重股未延续活跃的态势，题材股赚钱效应继续缺失，资金的谨慎情绪再度升温。指标层面上，主板继续承压5日线后再度向年线位置发起试探，尾盘放量杀跌又有恐慌盘出逃。日线止跌形态再被破坏，30分钟线也逼近前期回落的阶段低点，呈现重心下移的连阴格局。短期行情运行不太理想。创业板指冲高回落，接下来注意5日线的支撑情况。”源达投资顾问王玉倩5日盘后分析道。

操作策略上，王玉倩认为：“周三，市场情绪再度低迷，个股普跌，板块也呈现交投低迷的状态，而且近期盘面轮动快速，持续性不佳，操作难度依旧较大。加之时间点临近端午假期，融易新媒体消息，消息面中的不落实性也对资金参与情绪产生影响。因此，策略上建议继续多看少动，做好仓位管理，耐心等待趋势转折后的右侧时机。”

中信证券2024年下半年A股投资策略认为，下半年A股市场将迎来年度级别上涨行情的起点，政策起效与盈利质量改善是主驱动，A股下一阶段的投资范式将是淡化规模、重视盈利，以高质量发展提升投资回报率的阶段，建议把握战略窗口迎接大拐点，配置重心从红利低波逐步转向绩优成长。