Uniswap v3 有哪些想象力？

3 月 24 日 1 点左右，Uniswap 通过推特发布 Uniswap v3 介绍，宣布将于 5 月 5 日启动 Layer1 以太坊主网，此后将在 Optimism 上进行 Layer2 部署。

Uniswap v3 版本引入聚合流动性、范围订单和费用等级，简而言之，用户在 Uniswap 的交易 Gas 费预计会降低，资本效率较 v2 版本将显著提升，同时还引入了 Layer2 和 NFT，Uniswap v3 将有无限的想象空间。

哔哔 News 对文章进行了详尽的翻译，部分内容稍稍进行了调整。

2018 年 11 月 Uniswap v1 启动，旨在为自动做市商（AMM）提供概念验证。

2020 年 5 月，Uniswap v2 引入新功能和优化，为 AMM 采用率的指数级增长奠定了基础。自启动以来不到一年的时间，v2 的交易量超过 1350 亿美元，是全球最大的加密货币现货交易所之一。

现在，Uniswap 成为去中心化金融的关键基础架构，让开发人员，交易员和 LP 参与安全稳健的金融市场。

今天，我们很高兴带来 Uniswap v3 的概述。我们的目标是 5 月 5 日启动 Layer1 以太坊主网（上线 V3），不久之后还将在 Optimism 上进行 Layer2 部署。

Uniswap v3 引入了：

聚合流动性：使 LP 可以对其资本分配的价格范围进行精细控制。将头寸聚合到一个池中，形成一条组合曲线供用户交易。

多种费用等级：因 LP 承担不同程度的风险，LP 可获得适当补偿。

这些功能使 Uniswap v3 成为有史以来最灵活、最高效的 AMM：

相对于 Uniswap v2，LP 可以提供最高 4000 倍资本效率的流动性，从而获得更高的资本回报。

资本效率为低滑点交易执行铺平了道路，这种 AMM 可以超越中心化交易所和以稳定币为中心的 AMM。

3.LP 可以显著提升他们对优先资产的敞口并降低其下行风险。

4.LP 可以通过将流动性增加到完全高于或低于市场价格的价格范围（近似于沿平滑曲线执行的获利限价单）来出售资产。

Uniswap 的预言机集成更容易、价格更低。V3 的预言机能够提供过去 9 天内任何时间段内的时间加权平均价格（TWAP）。

除了这些突破性的设计改进，Uniswap V3 在以太坊主网上交易的 Gas 费比 UniswapV2 便宜很多。在 Optimism 部署后 Gas 费将会变得非常便宜。

聚合流动性

在 Uniswap v2 中，流动性根据 x * y = k 价格曲线平均分配，资产为所有价格（0 到无穷大）保留。对于大多数池来说，绝大部分流动性都不会使用。例如，v2 DAI / USDC 对仅保留约 0.5％的资金用于 0.99 美元至 1.01 美元之间的交易，在这个价格区间 LP 希望看到最大的交易量，并获得最多的费用。

v2 LP 只能通过他们小部分资本赚取费用，而这可能无法弥补他们承担的价格风险。此外，由于流动性在所有价格范围内的分布不广泛，交易者经常受到高滑点的制约。

在 Uniswap v3，LP 可在自定义的价格范围内集中资本，在期望的价格提供更大的流动性。LP 可以根据自身偏好定制个性化的价格曲线。

LP 可以在一个池中合并任意数量的不同头寸。例如，ETH / DAI 池中的 LP 可以选择将 100 美元分配给 1000-2000 美元的价格范围，并将另外的 50 美元分配给 1500-1750 美元的价格范围。

这样 LP 就可以像任何自动做市商或订单簿的形态做市。

用户可以交易所有个性化曲线的组合流动性，在此期间每个 LP 的 Gas 费不会增加。在给定价格范围内收取的交易费，按照 LP 分配给该价格区间的资金比例分配。

资本效率

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通过集中其流动性，LP 可以在指定价格范围内提供与 v2 相同的流动性深度，同时减少风险中的资本。节省的资金可以存放在外部，投资于其他资产、存放在 DeFi 领域的其他项目，或通过增加指定价格范围内的敞口，赚取更多的交易费用。

举例说明：

Alice 和 Bob 都想在 Uniswap v3 的 ETH / DAI 池中提供流动性。他们每个人都有 100 万美元。假设 ETH 当前价格为 1500 DAI。

Alice 决定在整个价格范围内部署资金（就像在 Uniswap v2 中一样）。她存入 500,000 DAI 和 333.33 ETH （总价值 100 万美元）。

相反，Bob 创建了一个集中头寸，仅在 1000-2250 美元的价格范围内存款。他存入 91,751 DAI 和 61.17 ETH，总价值约 183,500 美元。他自己保留其余的 816,500 美元，根据自己的意愿进行投资。

尽管 Alice 投入的资金是 Bob 的 5.44 倍，但只要 ETH / DAI 的价格保持在 1000-2250 美元范围之内，他们就能赚取相同数量的费用。