美国加密货币交易所Coinbase上市计划推迟，预计延至4月

据彭博社3月21日报道，有知情人士透露，美国加密货币交易所Coinbase的直接上市计划将推迟至4月，原计划是3月底在纳斯达克上市。

值得一提的是，此前Coinbase曾被美国商品期货交易委员会（CFTC）指控不准确地报告比特币的交易数据，以及一名员工通过“自我交易”伪造了莱特币（LTC）的交易量和需求量。 

CFTC的指令称，在2015年1月至2018年9月，Coinbase运行了两个自动交易程序Hedger和Replicator。尽管Coinbase披露了交易程序的使用情况，但他们并没有透露使用的是两个经常匹配交易的程序。这进而导致了Coinbase API通过Coinbase的“直接传送”向芝加哥商品期货交易所比特币实时指数(CME Bitcoin Real Time Index)、CoinMarketCap以及纽约证交所比特币指数(NYSE Bitcoin Index)等平台发送虚假交易数据。

执法部门代理主管Vincent McGonagle表示：“报告虚假、具有误导性或不准确的交易信息破坏了数字资产定价的完整性。这一执法行动传递了一个信息，即CFTC将采取行动保障此类信息的完整性和透明度。”

此外，公告还指出，该公司的一名员工在2016年的六周时间里洗盘了一定数量的 LTC。CFTC认为Coinbase应对这些欺诈性交易负有“替代责任”。

市场认为Coinbase上市计划被搁浅正是因为CFTC的指控。不过美国商品期货交易委员会已在3月19日宣布与Coinbase达成和解，为此Coinbase将支付 650 万美元的和解金。 

Coinbase成立于2012年，是全球较早的加密数字货币交易所之一，也是美国最大的加密货币交易平台。据悉，Coinbase拥有全美四十多个州的合规牌照，包括BitLicense牌照与MSB牌照等，能为机构和专业人士提供比特币、以太坊等加密资产的交易。

Coinbase支持者在上周登记注册了多达1.149亿股股票，计划在上市后交易。由于采用直接上市，投资者可在上市后立刻出售股票，而不必等到限售期结束。如果采用IPO方式，则通常会有长达6个月的禁售期。

上周三提交的监管文件显示，包括Andreessen Horowitz和Union Square Ventures在内的投资公司，以及Coinbase CEO布莱恩·阿姆斯特朗（Brian Armstrong）和联合创始人弗雷德·厄萨姆（Fred Ehrsam）都登记了待售股票。

Coinbase 的最新财务报表显示，与公开上市时许多初创公司不同，Coinbase 目前已有盈利。财报显示，Coinbase 去年从亏损转为盈利 3.22 亿美元，净收入翻了一番多，达到 11.4 亿美元。

另美国 SEC 披露文件显示，截至2020年12月31日，Coinbase 的 A 类已发行普通股为 21,035,491 个，B 类已发行普通股为 164,950,620 个，加上将要公开发行的 114,850,769 个 A 类普通股，共 300,836,880 （超 3 亿）股，若根据 A 类股在一季度的非公开交易的加权交易价格 343.58 美元计算，Coinbase 非公开交易市场上的市值接近 1157 亿美元，融易资讯网（www.ironge.com.cn），也就是说，Coinbase的上市初始估值超过了除Facebook以外的其他美国科技公司。

对此，股票研究公司New Constructs首席执行官David Trainer表示，Coinbase目前的1000亿美元估值过高。他认为，随着加密货币市场竞争的加剧，Coinbase的当前市场份额及其利润率可能无法持续，目前Coinbase的估值或是基于市场情绪，而不是基本面分析。 

Cove Markets营销主管Thomas Meyer也表示，Coinbase估值不值1000亿美元。他认为，尽管Coinbase很有可能成功上市并取得成功，但投资者应该意识到风险。其中一些潜在风险包括对交易费过度依赖、来自其他交易所和投资平台的激烈竞争、以及DeFi的威胁。