如果说 2017 年的风口是 1C0，那么 2021 年的风口就是 DeFi （下）(2)

NXM 属于传统保险的“区块链化”，用的还是传统保险的模式，由精算师根据各个项目的各项指标作为参数综合考量，设置一个保费的费率（针对项目自身合约的安全性）。

2021 年，NXM 开始扩大保险范围，把目标群体从 DEX 和 DeFi 扩大向 CEX 用户，目前已经开始为币安和 Coinbase 用户提供保险服务。

Cover——Cover 属于区块链的原生保险，和 NXM 那种传统的“风险共担型保险”完全不同，Cover 用的是一种“去中心化点对点保险”，通过可以交易的保单与承包单，把每个项目的保费以类似期权的形式完全交给市场来自由定价。

Cover 从最开始 Safe 时代经历了一系列团队不合，合约漏洞导致的无限增发等事件，可谓是历经波折。2021 年，Cover 将推出 V1.1 （由 AC 负责）与 V2 版本（包含协议中特定保险范围、捆绑协议、扩大流动性、动态费用等特性，以及与 Yearn v2 集成）。

Armor——最近开始的流动性挖矿项目 Armor，是原先 Cover 团队核心开发与主创分道扬镳之后开创的项目。

Armor 的定位很有意思，是一个 NXM 的分销代理商，自己本身并不做保险业务，而是通过 Armor 去买 NXM 的保险。你可能会疑惑，我为什么不能直接去 NXM 买呢？，显然通过 Armor 买有以下这么几个好处，也算是对 NXM 模型的拓展与改进。

1.NXM 需要 KYC，通过 Armor 则不需要

2.NXM 的保单以 NFT （ERC721) 的形式被 Toekn 化 , 更加灵活的给客户提供即用即付和按需付费保险服务

3.Armor.Fi 还将持有 NXM，若有客户需求的不同 DeFi 产品上线，可以质押 NXM 开启该产品的承保服务。

可以发现，2021 年的 DeFi 保险开始慢慢出现传统金融世界里的保险公司互保，再保险，代理分销商等更加多样和复杂的商业模式，这也是几乎所有 DeFi 产品在 2021 年共同呈现的一种进化姿态。

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进阶衍生品
Perp、Injective、DYDX

基于 DEX 的去中心化衍生品，几乎是一个 2021 年必然大火的赛道。

逻辑很简单，看看去年崛起的 Uniswap 和 Sushiswap，看看 DEX 和 CEX 交易数据的对比，看看人们交易习惯的改变，看看 BNB，HT，Uni，Sushi 近期的价格表现，你便很清楚的能看得出来——范式的更新，根本不以人的意志为转移。

那么问题来了，交易量超过现货的合约，期权等衍生品，过去几年一直火爆到不行的 OKEx，Bitmex 等合约市场，DEX 上面对标的会是什么？

我想以下这三个项目，应该可以作为 2021 年目前有望对标 Bitmex，OkEx 的去中心化产品

1.Perp Protocol

放眼望去 Dex 的崛起，你可以发现一个非常显著的特征，那便是 P2P。

这里的 p2p，并不是 Peer to Peer （点对点），而是 Peer to Pool (点对池）。

Dex 在 Uniswap 把 AMM （点对池模式）发扬光大之后一骑绝尘，Idex 这种传统的 Order book （点对点模式）已然没落。

AAVE 在把借代模式从点对点改成点对池模式之后，2 年涨了 1000 倍。

百倍币合成资产 SNX，无滑点，无对手盘要求，也是靠池来实现的。

在当前的区块链交易费用以及 TPS 环境下，池这个东西，有着极其神奇的魔力，池子汇聚价值，而订单薄拆分价值。

Perp Protocol 首创了 VAMM, 从而实现了基于“池”的杠杆型永续合约，同时用了 Xdai 的 L2，体验丝滑，手续费低廉，最近交易量节节攀升。

虽然 Xdai 大概率不会是 L2 的最终解决方案，但 Perp 提出的 VAMM 杠杆型永续合约实现方式还是非常可圈可点，有兴趣的读者可以自行研究下 VAMM 的实现方式。

2.Injective Protocol