如果说 2017 年的风口是 1C0，那么 2021 年的风口就是 DeFi （下）

这是白话区块链的第 1247 期原创
作者 | 五火球教主
出品｜白话区块链（ID：hellobtc）

在《如果说 2017 年的风口是 1C0，那么 2021 年的风口就是 DeFi》上篇中我们介绍了进阶的 DEX，合成资产，与借代三大方向。

正如预告所说，今天的下篇，我们来说进阶的聚合器，保险，和衍生品三大类产品。

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01
进阶的聚合器
交易聚合与收益聚合

聚合器有两种，交易聚合，代表是 1inch。收益聚合，老牌代表是 Yfi，新兴代表，无疑是 Alpha。

先说交易聚合：

2020 年，基本上是 Uniswap 一家独大的一年，几乎所有的交易深度都在 Uniswap，所以交易聚合器多多少少显得有些鸡肋。

2021 年，随着 Sushi 的快速崛起，以及 KNC，DoDo，Balancer，Bancor 等 DEX 的奋起直追，流动性要比 2020 年更加分散，交易聚合明显比 2020 年有了更多存在的意义，1inch 的用户数量与交易量最近也是一路飙升，稳坐 DEX 第四名交椅。

去年年底发布的 1inch V2 版本，在以下几个方面做出了不小的改进，包括新的直观且对用户友好的用户界面，大大缩短的交易时间，大大降低的失败交易概率，和最为重要新的发现及路由算法——Pathfinder。

个人感觉，2020 年的老版 1inch，没有什么使用的欲望，而新版的 1inch，一看那界面你就觉得好用。

再来看看收益聚合：

YFI——作为收益聚合器的首创者，YFI 最近发布了 Vault 的 V2 版本，除了界面以外，包括以下一系列更新：

新的费用结构，现在收 2% 的管理费和 20% 的利润提成，V1 时代的提现费用取消了；

与 Cream 的铁金库和 Alpha Homora 结合，进行杠杆型流动性挖矿；

无偿损失保护与单面流动性方案；

与 HAL 合作的机枪池警报系统。

然而虽然更新不断，YFI 价格却是主流 DeFi 里面唯一一个不涨的，至于为什么不涨，我也不知道，大概率是因为 TVL （资金锁仓量）数据没有什么的大的变化 ? 然而如果你看好 AC 的话，YFI 作为他的亲儿子同样没理由不看好。

Alpha.finance——近期的神币，3 个月成就 100 倍。

简单来说，Alpha 不止是一个收益聚合器，还是一个借代平台，有大 V 戏称 Alpha 其实是一个“伪装成收益耕种聚合器的代款平台”，而且因为其超高的资金利用效率，融易新媒体，其放代量已经与当前借代龙头 AAVE 相当。

当前的 Alpha Homora 允许用户以杠杆形式借代 ETH 来进行流动性挖矿，而对于放代方，收获的利率目前已经超过 ETH2.0 Staking 和大多数市面上的其他借代平台，因此资金利用率超高。只要流动性挖矿不止，这种提升资金效率的借代+收益聚合平台理论上就会一直有市场。

市面上更是有大 V 用了“超流体抵押”这种专业名词来形容 Alpha Homora，即多个协议使用同一资产的能力。传统金融里，你的房产既可以出租获得收益，又可以抵押给银行获得代款。传统 DeFi 里面却很难做到，导致流动性割裂与资金效率不高。而 Alpha 实现了你的 ETH 既作为资产抵押借代，又参与到流动性挖矿获取耕种收益，这对于这个 DeFi 世界的资金效率有了质的提升，也因此成就了 Alpha 百倍币的神话。

可以预见的是，类似平台在 2021 年会越来越多，正如我们之前文章多次引用 AC 的话，2021 年 DeFi 最大的突破点之一，一定是资本效率的提升。

Alpha Homora 只是 Alpha 的第一个产品，后面还有 AlphaX 和 Alpha Asgardian，分别对应永续合约与期权，或将带来新的价值 ?

02
进阶保险
NXM、Cover、Armor

NXM——作为区块链保险的“鼻祖级”项目，推出之后沉寂了很久时间，直到去年 DeFi 开始火爆。