灰度四季度报告：机构流入占比93%、总规模2020年增10倍(2)

随着比特币等主要数字货币在 2020 年的表现，我们有理由期待更多的投资者和顾问都会考虑如何在更大的投资组合中最好地适应这一资产类别。财富管理经理约为 80 万亿美元资产提供建议，而且大部分还没有推荐数字资产。

用比特币作为奖励，可能成为比特币需求的新来源

美国信用卡年消费额为 4 万亿美元，借记卡年消费额超过 3 万亿美元。Fold、CashApp 和 BlockFi 等企业在 2020 年推出了带有比特币奖励的信用卡。我们预计各大信用卡公司也会效仿，因为他们看到了这些比特币产品的成功。

比特币会刺激清洁能源的使用

中国的能源消耗和挖矿地域的集中，一直是比特币的热门话题。这种说法正在迅速改变。北美正在成为一个挖矿大国，像 Foundry 这样的公司，也在将比特币挖矿行业整合进高效的能源基础设施架构之中。能源公司纯粹出于经济考虑，会把他们以前浪费的精力利用起来，并从中受益。

比特币挖矿有助于充分利用此前部分闲置的能源基础设施，并可能会被纳入公共绿色能源计划。

去中心化金融（DeFi) 正在兴起

数以十亿计的流动性借贷和交易，使去中心化金融（DeFi）成为数字货币生态系统中最强大的非比特币用例。随着传统市场对收益率的追求进入白热化，我们预计主要的金融公司将考虑整合去中心化协议。

国家开始采用数字货币

虽然许多国家都有围绕数字货币的法律，但很少有国家认真地将其引入或纳入政府所掌握的一套金融工具。最近来自 OCC 的指导意见表明，美国银行可能会寻求将数字货币纳入其结算基础设施。

2021年，我们可能会看到数字货币开始融入国家银行基础设施。

灰度数字资产管理报告: 数字概览

当前，灰度总共管理 202 亿美元的数字资产。

就 2020 年第四季度而言，新增资产为 33 亿美元。

所有产品的平均每周投资：$250.7M（2.507 亿美元）

灰度比特币信托的平均每周投资额：2.17 亿美元

除比特币之外，灰度其他的信托产品平均每周投资额：3.36 千万美元

灰度以太坊信托的平均每周投资额：2.63 千万美元

灰度数字资产大市值基金 (Grayscale Digital Large Cap Fund) 平均每周投资额：160 万美元

93% 的投资者来自于机构投资者，资产管理经理为主导

就 2020 年一整年来说：

所有产品的投资额：57 亿美元

所有产品的平均每周投资：$109.8M（1.098 亿美元）

灰度比特币信托的平均每周投资额：9 千万美元

除比特币之外，灰度其他的信托产品平均每周投资额：1.98 千万美元

灰度以太坊信托的平均每周投资额：1.52 千万美元

灰度数字资产大市值基金(Grayscale Digital Large Cap Fund) 平均每周投资额：140 万美元

86% 的投资者来自于机构投资者，资产管理经理为主导

这里是一些重点

2020 年是灰度和更广泛的数字资产的标志性的一年。感谢社区和我们的投资者使之成为可能。我们很荣幸能够分享数据，这反映了整个 2020 年，特别是第四季度的大规模采用。

第四季度新增 30 亿美元

灰度公司经历了前所未有的投资者需求，第四季度流入了 33 亿美元的资金。对灰度系列产品的投资，2013-2019 总共流入资产为 12 亿美元。而在 2020 年一年，就突破了 57 亿美元，是此前的 4 倍多。因此，自成立以来灰度系列产品总流入资金为 69 亿美元。

200 亿美元

灰度年初所管理的资产规模为 20 亿美元，而 2020 年末达到 202 亿美元。在 2020 年，灰度比特币信托是 跻身于全球增长最快的投资产品之列，从 18 亿美元增长至 175 亿美元的资产管理规模。这是数字货币生态系统成熟的一个令人难以置信的证明。

灰度比特币信托的流入量超过比特币挖矿量

正如我们在之前的报告中指出的那样，流入灰度比特币信托的资金占挖矿比特币的比例持续增长。这一指标意义重大，因为矿工是众所周知的市场的自然卖家，他们经常用新挖的比特币来支付运营费用。在 2020 年第四季度，比特币流入量约为挖出比特币的 194%。

然而，这些比较只是为了说明市场的供求关系。它们并不能用来说明在报告期内新挖出比特币的去处。

机构投资者加入其中