2020 年度“ DeFi 大狂欢”总结，下一年度的新方向又在哪里？(3)

同时大部分治理 Token 无法给用户带来任何收入，于是 CVP 以借代平台的方式给出了一套类似 Compound 的解决方案。把治理 Token 通过抵押借代整合在一个池子中，专门为治理 Token 提供流动性，并且将治理 Token 的权利进行聚合。

05
第五代
Hegic、LIEN、BarnBridge
高阶复杂衍生品出现，分级基金与债券概念登场

Hegic、LIEN、BarnBridge 已经是今年 9 月之后的三个项目了，算得上 DeFi 下半场。DeFi 进入相对成熟期，华尔街的金融玩法被搬到区块链之上，高阶复杂衍生品就是一个最大的标志。

这三个项目，没有点金融知识打底基本上是看不懂的，每一个花一整篇文章介绍都不为过，所以在这里不详细介绍了，只做个一句话简介。之前的文章《 DeFi 已经停不下来了！以太坊的金融“大厦”在逐渐成型》里面有对三个项目都做过更加详细的描述，有兴趣的读者可以去翻看。

Hegic——如果说 Oypn 是订单簿式的期权，Hegic 就是 AMM 版期权，正如 Idex 与 Uniswap 的区别；

Lien——无需 MakerDAO 150% 超额抵押，而是通过风险分级债券形式实现的基于 ETH 抵押的稳定币；

Barnbridge 一个把圈内各种波动率 Token 化的协议，通过建立分级收益债券来对冲圈内各种风险。

06
第六代：KP3R、COVER、AXIE
开发者众包、区块链原生保险、游戏+DeFi+NFT

如果说第五代 DeFi 是把现实世界里，一个金融模型的“区块链化”，那么第六代 DeFi 则是直接利用区块链，来构建一个现实世界里的业务和自己特有的原生业务。

拿 Cover 举例，之前区块链保险行业的龙头一直是 NXM，最近 Cover 异军突起，大有要“篡位”的势头，目前看来成功的概率不小。

Nexus Mutual 的合约保险定价，是一帮正经的精算师团队根据各种参数开发出来的，专门的计算公式来确定，参数包括合约质押的 NXM 数量，保险金额，保险时间等等。购买业务需要 KYC。

Cover 则是把保险定价反映在 CLAIM Token 的价格，价格越低，保费越低，而 CLAIM 的价格由市场供需来决定，即完全通过用户之间的博弈来确定保费高低，购买业务无需 KYC。

明显看出，NXM 更像是传统保险的区块链化，Cover 则是在区块链上面重新构造了保险，这种区块链原生特性的业务会在未来 DeFi 的世界中，越来越多的看到。

比如 KP3R 就是解决区块链原生痛点的项目，当前所有智能合约都无法自动触发完成自动化工作 .

在 DeFi 发展越来越成熟的这个关口，DApp 自动化逐渐变成了刚需。比如流动性挖矿的定期、外提卖、复投、止盈止损、定期取得交易对报价等。

而 AXIE 正是新一代的链游代表，结合了游戏、NFT 和 DeFi 等多个元素，正是区块链游戏目前探索的新方向。

07
第 7 代
正在进行中，已经看到两个方向

第 7 代的 DeFi 已经正在进行时了。就我目前的观察，至少以下两个方向已经开始了积极地探索。

1、更好的算法型稳定币——提到过算法型稳定币已经进化了 4 代，尤其是 SEC 最近对 XRP 的起诉，圈内整体对于 USDT 和 USDC 等这种监管可以随时摧毁的抵押型稳定币，产生了不信任感。

可以看到，最近资金涌入了 ESD、DSD、Basis 和 Frax 等二三四代算法型稳定币，反而一代的 AMPL 无人问津。

正如一位圈内大 V 所说，DeFi 就像一个生命体，有天然的扩展冲动，基于区块链原生的算法型稳定币无疑是圣杯般的存在，就看哪个项目能够取得最终的共识。

无 论最终谁胜出，都可以看做是 BTC，ETH 之后，区块链第三个里程碑一般的项目。