低于预期！A股的调整或将延续！

引言：重心整体走低下，最新公布的制造业PMI数据又低于预期，内需不足的同时，市场新的提振动力缺失。在估值修复行情的尾声，随着市场轮动的加快以及赚钱效应的减弱，指数震荡以及调整或将延续。建议波段投资者保持观望，耐心等待市场新的方向选择。

A股弱势震荡

隔夜再次走低下，融易新媒体消息，美股近期迎来阶段回撤，也给国内市场带来情绪影响。不过，今日市场并没有低开，沪深两市反而高开，盘中一度拉升，上午更多时间都保持在红盘上方运行。不过，午后整体有所走弱，指数盘中多次回撤翻绿下，整体表现较弱。

全天，指数高开震荡下小幅走弱，延续短期的调整趋势。盘面上，计算机、国防军工领涨，传媒、社会服务、纺织服饰以及机械设备等表现良好，其他板块涨跌不一下，建筑材料领跌，电力设备、基础化工以及农林牧渔等多板块小幅回落。

制造业PMI低于预期

全天看，市场开盘表现不错，尤其是海外市场走低下，A股并未受到影响，反而是在消费电子等题材股一度活跃下迎来反弹。不过，随着5月制造业PMI数据的公布，市场整体冲高回落，动力明显减弱。

值得注意的是，上午国家统计局公布5月制造业PMI为49.5%，制造业景气水平有所回落。这个数据，显然是低于市场的预期的，并且重新跌回荣枯线下方，表明当前内需不足下，仍需政策的进一步发力。而这，也或在一定程度上影响近期市场的情绪。

与此同时我们也注意到，根据金融时报的报道，近期随着银行存款向理财产品明显分流，5月份的金融数据将继续受到影响。如此的话，经济先行指标走弱，金融数据预期不济，市场或仍有抑制。

A股的调整或将延续

回到市场，多方因素影响下，今日市场午后走弱。而全天盘面上看，成交继续萎缩以及板块继续轮动下，整体赚钱效应依然不强。而随着指数整体的回落，自5月下旬以来，沪指阶段性的调整趋势明显，叠加深成指以及创业板指提前的调整，三大指数的调整迎来一致性。

当前，宏观基本面修复不强，而微观企业盈利也没有明显改善，基本面不强下，推动力有限，不利于行情的继续表现。与此同时，随着近期IPO审核的重启以及特别国债的发行，市场流动性边际收紧，也不利于市场进一步的表现。而此前市场的上行，多得力于政策预期以及外资的回流，但当前距离7月重要会议仍有时间，在此之前，市场诸多不利因素下，调整可能延续。

因此，当前时刻，建议波段投资者保持观望，耐心等待市场新的方向选择。而中期的战略投资者，在经济向好趋势下，当前仍是逢低播种的好时机。