研报：浙商证券：ChatGPT引领模式革新夯实消费数智化进程

(网经社讯)核心要点

“大模型+应用”或“大模型+插件”是未来数字化商业发展方向，从供应链生产端到销售端数据要素优势或将体现。货架式电商具备数字化能力，在大模型训练、精准运营等方面具备标准化强运营能力。电商数据要素健全，需要消费者做出购买决策等，天然具备和AI结合的基因。ChatGPT语言模型和内容结合在一起，打造智能化客服、语音等，结合虚拟化数字人，提升消费者前端体验。场景上，结合酒旅预订、本地生活等，打造智能化决策，降低决策成本、提升决策效率、管理库存等，有望提升商业体验和效率。    

ChatGPT象征人工智能迈入生成式AI时代    

决策式AI是基于历史数据进行分析与判断，而 OpenAI发布的大型语言模型ChatGPT（ GPT-3.5），率领人工智能由决策式迈入生成式AI时代。生成式AI能够从海量信息中归纳学习，输出全新数字内容， ChatGPT的诞生预示着生产力的大幅提升。近日，OpenAI推出多模态模型GPT-4，融易新媒体，性能全面升级，数字内容生产方式向更高效迈进。

引领电商行业模式革新，助力四大类目数智化

电商购物是目前与 AIGC 结合速度最快的消费板块之一。海外电商及跨境电商应用 ChatGPT 速度快于国内。ChatGPT 凭借创意生成，助力产品描述与演示创作；突破关键词搜索局限，营造智能导购新模式；结合 SaaS 工具与物流运输，优化管理流程；打破传统智能客服无法满足个性化需求瓶颈，匹配电商客服广阔增长前景。    

提供酒旅预定、本地生活一站式服务，辅助消费决策；提升游戏娱乐创作效率，优化玩家沉浸体验感

1）酒旅预定领域：部分OTA平台如Expedia已与ChatGPT合作，为消费者提供个性化出行方案，满足消费者定制化需求。

2）本地生活领域：OpenTable作为第一家与ChatGPT合作的餐厅，用户可以通过ChatGPT 提问，并根据ChatGPT提供的链接从OpenTable下单。

3）游戏娱乐领域：AIGC可以进行场景和内容制作，除此之外，还可以充当NPC，日本已推出一款由ChatGPT推动的侦探游戏。    

投资建议

1）电商方面：以吉宏股份为代表的跨境电商受益先于其他电商，淘宝京东等传统电商正在推进类ChatGPT机器人研发，直播电商方面，ChatGPT有望进一步赋能虚拟主播，实现降本增效；

2）酒旅方面：携程成为文心一言首批生态合作伙伴，推进“AI+旅行”产业升级；

3）本地生活方面：美团手握海量真实有效数据，有望结合ChatGPT，提供精准消费建议；

4）游戏方面：网易旗下《逆水寒》将安装国内首个游戏版ChatGPT，凯撒文化通过深度学习技术快速制作游戏资源，星辉娱乐正在进行ChatGPT相关落地应用探索，汤姆猫已应用 GPT3.5 进行 AI 语音互动产品功能原型测试。  

风险提示

监管风险，数据合规风险，技术发展不及预期，道德风险等。