借壳上市一波三折，返利网“上岸”波澜再起(2)

此时不上市，更待何时？于是返利网将IPO提上议事日程，2018开始进行上市辅导备案，在大家以为它就是电商导购第一股的时候，却遭遇到强监管。

2017年是互联网金融高速发展的一年，返利网的部分收入来自于为P2P平台引流，但此后P2P暴雷无数。

正视自身的硬伤，才能更快出彩

2018年，蘑菇街在美国上市；2019年，什么值得买在A股上市。眼见电商导购第一股花落旁家，返利网不得不寻找第二条出路，那就是傍大款。

当时，外界传言阿里全资并购返利网，只见雷声不见雨点。实际上阿里有营销平台阿里妈妈，并且亦通过旗下新浪微博挖掘自己的流量，完全没必要收购返利网。

被逼于死胡同的返利网，唯有借壳上市才能实现进入资本市场的愿望。但哪知借个壳也是“命运多厄”。

实际上，在注册制全面开放的背景下，如其借壳，不如自己上市，返利网不走此路，或者是因为着急，毕竟注册制也要排队。

为什么这着急呢？恐怕跟业绩的持续下滑有关。2017年是返利网营收的天花板，此后逐年下降。2017年、2018年和2019年的营业收入分别为9.27亿元、7.15亿元和6.11亿元，连续三年呈下滑态势。

究其运营，固然跟电商的大环境有一定的关系，但其本质还是在于自己的硬伤。

首先，返利网不是以内容驱动为主的导购平台，而是通过API接到各个电商平台的营销平台。

这种方式的好处是运营成本较低，但获得的用户价值有限，群体忠诚度较低。2019年，返利网斥资2亿资金开始内容种草，但相比什么值得买，这远远不够。

其次，返利网营收严重依赖几个大平台，主要是淘宝、天猫、京东、拼多多等。

当阿里开始封杀导购平台，刘强东说“返利网站对我来说没有任何价值，劫道的都没有价值！”的时候，已是返利网走下坡路的时候。

虽然返利网还有广告条幅广告收入，但这个比例或许不足总收入的20%，一旦主要平台切断了收入来源，这是很危险的。

最后，现在薅电商的羊毛补贴用户，电商平台不答应。

近年来，各电商平台已经开发了自己的导购模块，直接网站内置，比如淘宝直播、淘宝达人、京东直播和京东达人。

所以说，打铁还需自身硬，看看人家什么值得买，晚起五年，拿到了第一张票。

目前返利网号称手握2.4亿用户，不过上市比的不是“用户硬”，而是“模式硬”。ofo存量用户也曾破2亿，模式坍塌后，也玩电商导购，可如今呢？

文章来源： 电商头条

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