刘强东自爆达达 内控震荡背后的同城业务困境

　　一份自曝的内审存疑通告，让总算迈过盈利门槛的达达掉入信任危机之中。

　　1月8日晚间，京东与达达集团发布通告称，达达在其例行内部审计中发现了一些可疑的做法，可能会导致该司2023年在线广告和营销服务的一些收入存疑。

　　受该消息影响，达达美股1月8日先是盘前大跌超20%，并在当日收盘下跌超过45%，最大跌幅至49.43%，股价接近腰斩。

　　观点新媒体了解到，达达集团曾在2023年二季度财报中指出，实现首次季度盈利，这对该公司来说有着里程碑式的意义。

　　现今内审查出业绩存在“夸大”原因，以刘强东为首的京东又会怎样挤出水分？

　　刮达达骨

　　达达创始人蒯佳祺曾对外坦言，当初拒绝阿里和美团选择京东，是因为“希望达达能够独立发展”。

　　不过如今看起来，当初的想法或许过于“天真”。虽然达达集团目前仍是独立上市企业，但无论是来自管理层还是业绩端，京东的元素已充斥着这家企业的里里外外。

　　根据达达方面的披露内容上看，初步评估，2023年前三季度来自在线广告和营销服务约5亿元人民币的收入，和运营支持成本各约5亿元人民币可能被夸大。因此，该司此前提供的2023年第四季度和全年收入指引不可再作为参考。

　　与此同时，达达集团对外界表示，此事件是由自身审计中主动发现，或因个别人涉嫌诈骗犯罪导致，该事情不涉及达达核心业务，影响范围非常有限。

　　相较于管理层对事件“影响非常有限”的评价，资本市场给出了与之相反的答案。

　　通告披露当天，达达集团股价收报1.705美元每股，下跌45.87%，以接近“腰斩”的价格回应“业绩造假”。

　　近10亿元财务数据被夸大，融易新媒体消息，意味着此前刊发的财报也存在着巨大水分。

　　达达集团此前公布的2023年三季报显示，1-9月实现营收82.53亿元，比上年同期增加15.66亿元。这就意味着，近三分之一的收入增速部分存在“夸大”原因。

　　若是扣除目前已知夸大的5亿元收入，达达前三季度收入增速将由原来的23%降至16%。

　　观点新媒体了解到，达达集团所面临最严重的后果是从纳斯达克退市。

　　该公司此次“自曝”内部造假与瑞幸咖啡财务数据造假案性质相同，后者则是在2020年5月被纳斯达克通知要求退市。

　　若是达达集团与瑞幸咖啡一样被要求退市，对于京东来说是一笔不小的投资亏损。

　　达达与京东的“联姻”要追溯到2016年，彼时京东以京东到家资产、京东集团的业务资源及2亿美元的现金换取“达达-京东到家”新公司47%的权益。

　　到了2020年中旬，达达集团成功在美敲钟上市，成为“即时零售第一股”。

　　上市后，京东多次增持达达集团，其中2021年斥资8亿美元增持，持股比例来到51%；2022年2月再以5.46亿美元现金及若干战略资源作为对价增持，持股比例升值52%。截至2023年三季报，京东持股已经来到了53.8%。

　　粗略统计后，二者“联姻”到上市增持，京东持续投入超15.46亿美元，而此时达达集团市值仅有4.47亿美元，不到京东投入金额的三分之一。

　　股价也似乎要冲着“仙股”前进，未来资本化收益也许会更低。

　　尽管如此，京东尚未停止全面控制达达集团的脚步。2023年三季度财报刊发之后，达达集团管理层迎来了新一轮人事变动，开启“京东系”高管全面接管时代。

　　当时来看，达达集团董事会主席辛利军因个人情况辞职，由京东集团首席财务官单甦接任。与此同时，陈兆明也辞去达达集团CFO一职，由京东物流高管茆俊接任。

　　或许是达达集团内部治理问题早就被京东所洞察，本次“主动上报”数据夸大动作，有可能是“京东系”高管入主后的首次刮骨疗毒。

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