扫地机器人的2023：行业龙头遇困、涌向海外求生(2)

　　根据科沃斯的2023年第三季度财报，其在2023年第三季度的总营收为33.87亿元，同比增长2.58%；归母净利润为1961.23万元，同比下降92.00%，而2023年前三季度，总营收为105.32亿元，同比增长4.02%；归母净利润为6.04亿元，同比下降46.21%。

图源：科沃斯财报

　　科沃斯在总营收增速放缓的同时，还陷入了增收不增利的漩涡。对于第三季度归母净利润同比下降92.00%，科沃斯解释称，主要是受宏观和竞争等因素影响，国内市场投入产出回报下降及部分新品类拓展前期投入所致。

　　事实上，科沃斯的经营业绩早已陷入困境。2023年上半年，其总营收和归母净利润同样不太理想。根据财报，科沃斯在2023年上半年的总营收为71.44亿元，同比增长4.72%；归母净利润为5.84亿元，同比下降33.40%。可见，在第三季度，科沃斯依旧有延续了总营收增速放缓以及增收不增利的状态。

　　值得注意的是，在对外宣传时，科沃斯一直声称是高科技企业，但从研发费用来看，“高科技企业”的定位或许很难站得住脚。根据财报，2023年前三季度，科沃斯的研发费用仅为6.05亿元，占总营收的比例为5.74%，约为销售费用的六分之一。事实上，科沃斯的研发费用一直占比不高，2019年至2022年，其研发费用分别为2.77亿元、3.38亿元、5.49亿元和7.44亿元，占总营收的比例分别为5.21%、4.67%、4.20%和4.85%。

　　与此同时，科沃斯的销售费用却居高不下。2019年至2022年，科沃斯销售费用从12.32亿元增至46.23亿元，销售费用占总营收的比例从21.58%攀升至30.18%。2023年前三季度，科沃斯的销售费用为34.16亿元，占比进一步上涨至32.43%。

　　通过科沃斯的财报以小见大，可以窥得扫地机器人行业的一个现状：现阶段扫地机器人行业正面临销量萎缩的局面，而为了维稳销量，只能加大销售费用支出并且缩减研发费用支出。这一策略影响之下，扫地机器人厂商或将难以形成差异化的技术优势，无法与竞争对手拉开差距，进而陷入到恶性循环之中。

　　行业萎靡不振，业绩增长受挫，科沃斯在资本市场上的热度也开始降温。截至12月22日A股收盘，科沃斯的股价最终为38.43元/股，相较于年内最高价98.37元/股，科沃斯的股价已惨遭腰斩，跌幅超过60%，相较于巅峰时期，超过1000亿元的市值灰飞烟灭。

　　三、出海能否打开增量空间？

　　2023年扫地机器人行业遭遇瓶颈期，扫地机器人厂商不得不将目光瞄向海外市场，以寻找新的增长空间。

　　2023年下半年以来，科沃斯的扫地机器人新品已在中国、欧洲、东南亚、韩国、日本、澳大利亚、新西兰同步供货，并且即将在美国上市；石头科技正在持续建立全球分销网络，目前已在美国、日本、德国、韩国等地设立了海外公司，在美国Amazon、WalMart等线上平台开设线上品牌专卖店。目前，石头科技在德国、澳大利亚、日本等14个国家已做到市占率前三。

　　此外，云鲸智能也表示将加速布局海外市场，融易新媒体消息，未来将针对海外消费者不同的需求和痛点去做定制化产品；追觅科技目前已在东南亚、俄罗斯及东北欧、西南欧几个地区发展。2023年追觅科技又进驻了中东非、印度、南美等新兴市场，2023年1月至7月，追觅科技海外业务收入同比增长110%。

　　事实上，海外市场的确拥有广阔的成长空间。国金证券在研报中指出，大部分国家扫地机渗透率仍处低位，产品力的完善有助于海外扫地机器人渗透率迅速提升。考虑到扫地机器人迭代更新速度较快，假设产品换新周期为四年，对全球扫地机器人潜在成长空间进行测算，北美地区选取30%的渗透率作为参考，其需求量约984万台/年；欧洲地区选取25%的渗透率作为参考，其需求量约626万台/年；日韩地区选取20%的渗透率作为参考，其需求量约390万台/年。综合来看，全球扫地机器人市场空间约为4544万台/年，与2022年1196万台/年的销量相比，仍有280%的增长空间。

　　不过，布局海外市场也意味着各家扫地机器人厂商接下来将面临更激烈的市场竞争。iRobot等欧美扫地机器人企业的国际化步伐更早，并且在全球市场有更稳定的渠道资源，还值得一提的是，布局海外市场并不容易，其往往有着更大的成本支出和各种阻碍，很难像国内一样大范围快速迭代，布局海外市场本质上考验的是本地化的营销能力，包括品牌怎么去和本地消费者沟通，以及财务支付、仓储物流、售后服务等体系的搭建等等。