三大航空央企去年减亏近九成：今年大幅提升盈利水平，国际航线有力恢复

　　三大航空央企去年大幅减亏，今年计划大力恢复国际航线业务。

　　截至3月28日晚间，中国国航(601111.SH)、中国东航(600115.SH)、南方航空(600029.SH)陆续披露完2023年年报。三大航空央企2023年营业收入总计为4147.7亿元，同比增长超1.2倍；归母净亏损总计134.23亿元，同比收窄近九成。

　　总体来看，三大航2023年业绩集体仍未实现扭亏，但整体经营业绩上有明显改善，营收均实现倍增恢复。去年前三季度业绩亮眼，多项数据创新很高，但去年第四季度属于传统民航客运淡季，其间不少航线价格都会环比大幅回落。究竟来看航司业绩，南方航空去年营收最高，达到了1599.29亿元，国航其次，营收为1411亿元，东航营收为1137.41亿元，分别同比增长超八成、增超1.6倍、增超1.4倍。值得注意的是，其中国航和南航去年营收已创历史新高。

三大航 年度业绩，来源于wind

　　三大航归母净亏损总计134.23亿元，整体同比收窄近88%。其中，中国国航减亏幅度最大，达到97.29%，南方航空亏损收窄87.12%，中国东航亏损收窄78.13%。

　　对于亏损的原因，三大航在此前的业绩预告中，均提及国际客运航班恢复缓慢、国内市场竞争加剧、油价和汇率要素价格波动等原因。其中，南航还提及消化四川航空战略投资影响，全球供应链不畅导致飞机、航材等价格大幅上涨以及人民币贬值等多因素影响，公司仍面临较大的经营压力，2023年经营业绩出现亏损。

　　南方航空副董事长、总经理韩文胜在3月29日的业绩说明会上也提到，四川航空前期未确认的损失自2021年6月开始形成，截至2023年12月31日增资当期，确认亏损23.4亿元，尚未确认26.6亿元。投资损失产生的原因主要是疫情期间四川航空累计经营亏损，超出南航对四川航空的投资成本。

来源于南航财报

　　三大航旗下多家子公司去年已实现扭亏，国航集团持股的国泰航空最赚钱

　　三大航空央企多个航司子公司去年营收已实现倍增恢复。

　　究竟来看国航，分别控股和持股的山航集团与国泰航空实现盈利。山航集团去年营收156.75亿元，归母净利润为6.02亿元；国泰航空去年营收850.12亿元，同比增超九成，归母净利润为81.58亿元，上年同期为亏损61.27亿元；内蒙古航司实现营收16.67亿元，同比增近2倍，归母净利润为0元，上年同期为亏损4.25亿元。航空器维修公司Ameco去年营收110.26亿元，同比增57.31%，实现归母净利润为2.35亿元，去年同期为亏损11.53亿元。

国航集团主要附属公司和参股公司的经营业绩

　　东航集团子公司方面，创新经济型航司“中联航”去年实现营业收入71.11亿元，同比增长241.47%，实现净利润100万元，上年同期为亏损19.64亿元。

东航与航空主业相关的子公司、参股公司业绩

　　南航集团控股公司方面，去年厦门航空、汕头航空两家航司实现扭亏为盈。其中，厦门航空实现营业收入335.62亿元，同比增加67.15%，净利润4.79亿元，上年同期为净亏损21.2亿元；汕头航空实现营收25.99亿元，同比增加127.38%，净利润700万元，上年同期为净亏损6.88亿元。

南航控股公司情况

　　国航今年计划大幅提升盈利水平，东航将引进6架C919，南航预计夏秋旺季国际航班恢复至八成以上

　　根据民航局此前预判，预计2024年，全行业将完成运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量1360亿吨公里、6.9亿人次和760万吨，同比分别增长约14.4%、11.3%和3.3%。其中，国际客运市场将加快恢复，预计2024年底每周达6000班左右，恢复至2019年的80%。

　　“中国航空市场预计竞争压力将有所缓解。”国航在财报中提及，需求方面，随着国民经济持续回升向好，行业恢复发展的基础将更加牢固，国内客运市场将实现稳定增长，国际客运市场将加快恢复，将有效缓解国内航空市场供大于求的局面。政策上，民航局持续推进一系列改革措施，夯实行业建设发展基础，提升航空枢纽国际竞争力，引导市场中各类型航司差异化经营，减少市场无序竞争。