王健林启动万达团体境内债重组

　　续贷条件下，万达集团将面临利率调整的风险，同时有可能需要企业添加资产担保或者其他增信措施。

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　　过去两年，万达集团旗下各个业态不断进行跑马圈地，频频抄底同行，“王首富”的回归，无疑向市场宣告：万达又活过来了。

　　但占据了消费市场“半边天”的万达，其真实处境似乎并不像表面那么乐观。

　　最新消息显示，万达集团正在与国内主要银行商讨境内贷款的无还本续贷方案。

　　针对本次续贷计划，市场的解读大多是“万达集团资金紧张，已没有余钱来偿还临期债务”。

　　受此消息影响，万达系债券全面下跌，其中，万达集团年初发行的两支美元债券，交易价格持续下探，创发行以来的纪录低点，其中2026年到期的债券日间1美元面值已跌逾5美分。

　　实际上，这或可看作是对境内债务的一次重组。

　　根据词义，债务重组，是指在不改变交易对手方的情况下，经债权人和债务人协定或法院裁定，就清偿债务的时间、金额或方式等重新达成协议的交易。

　　也就是说，只要修改了原定债务偿还条件的，即债务重组时确定的债务偿还条件不同于原协议的，均作为债务重组。

　　回到此次方案当中，万达集团的核心诉求是，修订原有的债务偿还条件，延长境内借款的本金偿付时间，以缓解其流动性压力。

　　市场消息称，万达集团本次续贷方案主要是计划为今年到期的所有境内贷款寻求再融资，由此不必偿还本金，此外，自5月初以来，万达已经与债权人之一的中国工商银行进行了相关谈判。

　　据DM查债通数据显示，仅境内债券一项，万达集团及其相同实控人年内待偿还的本金便达到41.63亿元，待偿还的利息约为7.14亿元。

　　此外，若珠海万达商管未能在约定期内成功上市，该公司需要承担的潜在回购资金达到456.25亿元。

　　不仅如此，当前万达集团虽未披露2022年的财务数据，但从坊间消息来看，公司所面临的短期负债同样不少。

　　一连串的数据叠加，给万达带来的压力可想而知，为了缓解流动性压力，融易新媒体，对临期的贷款进行续贷无疑是一项最有效的方式。

　　同时，有分析人士告诉观点新媒体，虽然监管层面的“三支箭”给开发商带来了上万亿的融资支持，但此类授信额度能否实际落地，仍然具备不确定性，而对银行贷款进行续贷能够解决融资渠道收窄带来的资金压力问题。

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　　万达的境内债重组将呈现何种模式？或许我们能够通过市场案例来做拆解。

　　实际上，针对万达集团的境内债务重组，不乏两种方式，其一，该公司可以对现有债务进行展期。即万达能够与债权银行协商，通过延长贷款的使用期限并延期归还本金的方式，来实现债务的重组。

　　其二，企业可以在原有贷款到期之前，向债权银行提出新的贷款申请，凭借借款人的信誉和相应的担保措施继续做另一笔贷款，从而实现债务的接续。

　　不过，这种续贷的方式通常适用于银行的优质客户，通常指在贷款期限内企业经营状况、信誉以及担保没有发生太大变化，整体风险评估较小的客户。

　　从万达集团当前的经营情况来看，虽珠海万达商管上市面临搁置，但集团各项业务的经营仍处于正常秩序。

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